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经济参考网读书频道

4．赌人民币升值是热钱流入中国的重要原因 　　2010年11月，中国国家主席胡锦涛表示，中国推进人民币汇率形成机制改革的决心是坚定不移的，但只能是渐进式推进，此表态表明人民币升值进程将不可逆转，而这无疑将成为未来一大中长期投资主线。 　　无论从长期均衡汇率角度，还是从中国经济结构转型的角度来看，人民币都将维持中期升值态势。 　　当然，热钱对于人民币升值这一信号是欣喜若狂的。 　　当热钱听到人民币将会升值时，它们可以提前将外币兑换成人民币，在人民币升值之后可以用较少的人民币换取更多的美元，赚取人民币升值的好处——汇差。 　　另外，目前中国通胀压力很大，存在加息的预期，同时美国利率较低，它们可以将由外币兑换的人民币存入银行，赚取利差。 　　汇差和利差所带来的收益，在全球市场动荡的背景下，是风险很低的收益，所以国外资本通过各种途径进入中国内地。 　　打个比方吧：现在外国人有100美元，就算现在的汇率是1∶7，他现在进入中国能换成700元人民币。假设的时间以后，汇率升至1∶5，他出去时就能变成140美元。这还不算在这若干时间内他以这700元人民币获得的利息或投资收益。相比美国现在2％的利率，热钱能不想方设法进来吗？ 　　热钱来中国赌人民币升值，进入股市、房地产领域进行投机，最终目标是获取超额利润的，而不是来学雷锋的。一旦达到了他们的暴利目标，就会毫不留情、毫不手软地了结离场。这就给中国资本市场、房地产市场以及人民币汇率带来巨大风险，特别是给中国的中小投资者以及社保基金等机构投资者带来风险。 第 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 页

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