移卡对自己的定位是基于支付的领先科技平台，从中期业绩来看，科技属性进一步强化，想象空间进一步打开，下面详细聊聊：

　　一、经营数据分析

　　昨晚，移卡2021年中期业绩发布，上半年营收14个亿，同比增长30.2%，净利润快3个亿，同比增长30.7%，业绩可以说非常亮眼。

　　事实上，拉长时间线来看，移卡已经连续3年营业收入和归属于母公司股东净利润都持续增长，业绩这方面表现甚至超出市场预期，实属难得。

　　二、业务板块表现

　　从业务板块来看，移卡主要有2大板块，今年提到的到店电商业务，也算是科技赋能商业服务的领域。

　　1、一站式支付服务：看看最近的中报数据。总支付交易量达9904亿元，同比增长56%;支付业务收入10.4亿元，同比增长18%;二维码日交易笔数峰值近4200万笔。表现强劲。另外，移卡还在探索数字货币领域，这也是当下热点，标记一下，静待后续进展。

　　2、科技赋能商业服务：又分为三大类——SaaS数字化解决方案、精准营销、金融科技服务。数据也值得列一列。以中期业绩为例。

　　3、到店电商业务：这个业务单独说，是因为是新出来的，翻译成大白话就是本地生活服务，属于C端业务拓展了。难得是，这个板块移卡很快就做起来了。中报显示，截止至2021年6月30日，移卡到店电商业务已服务近万家商户，现在付费消费者数量142万，已经是百万级平台，平台的总交易流水到了7100万，收入也有近4495万，这个量级还是很惊人的。

　　三、抢占市场抓手

　　现在行业内企业很多，对于移卡所处的赛道什么最重要?没错，是流量，是市场。从支付业务看，就是多元化的渠道布局;从科技赋能商业服务来看，也就是客户，或者说用户，包括商户和用户。

　　1、支付业务：不得不说，为了抢占市场，移卡也是非常有魄力，业绩公告里提到，为了激励分销渠道合作伙伴及吸引商户，移卡调整了商户收费政策及渠道分佣机制。大举投入占领市场，提流量、强变现，取得了不错的效果。

　　业绩显示，移卡触手已经覆盖到全国30省，324市，说明业务已经下沉到三四线，更值得一提的是，移卡开始和银行进行合作，做商户资源的共享。这基本上意味着能稳住一个特定城市特定商圈的商户资源了，在这个基础上做数字化，想象空间非常巨大。

　　2、科技赋能商业服务：上半年科技赋能服务板块收入同比增长86.6%达3.6亿，最具含金量的还不是整体收入，而是这版块业务对全公司的毛利贡献，由2020年同期的34.9%提升至43.5%，科技平台这个定位是越坐越稳!这个数据背后，移卡争取到的客户体量以及产品逐渐的多元化是保障的关键。财报显示，通过支付服务触达消费者数量达8.2亿，同比增长了67.2%。基于这个消费者大盘，移卡到店电商才有可能发展得如此迅猛。

　　四、获客成本分析

　　需要用户的地方就需要谈谈获客成本，这也是业绩持续性的关键之一。这个数据公开的不多，很多企业不会说，但据说移卡的获客成本趋近于0，就有的谈谈。

　　从支付业务看，移卡有1w多家独立销售代理、销售合作伙伴，直接从支付触达的这些商户着手，移卡确实能够大幅降低获客成本。从科技赋能业务来看，那些垂直的数字化解决方案集合了一站式收款、进销存管理、订单管理、私域流量管理、报表分析等等的智慧经营服务，也能够帮助商户降低经营成本、获客成本。

　　五、研发投入支持

　　作为一家科技公司，移卡的研发投入自然需要看一看。2018年到2020年，移卡近三年的研发投入约2.9亿，到2020年底，公司的技术研发人员占比总雇员人数快7成，重视程度可见一斑。之前看到过野村证券的研报，认为移卡在研发不断投入和拥有强执行力，移卡的科技赋能业务健康增长是明确的。

　　六、行业分析

　　移卡以支付起家，支付行业同质化竞争比较严重，移卡想要把自己和其他支付机构区分开来，必须寻找新的业务发展方向，而机会就在产业互联网、商业数字化。所以移卡发力科技赋能赛道是正确的选择，从这次的商户收费政策及渠道分佣机制调整，也可以看出移卡的决心和魄力。

　　而后续，身处于科技赋能服务赛道的移卡，作为一家互联网综合服务提供者，行业空间就可以有效打开了，前景还是一篇蓝海。

　　七、二级资本市场表现

　　最后谈一下移卡的二级市场表现。目前，移卡明显已经到了底部，是一个价值洼地，后续在基本面支撑下，二级市场回暖反弹的确定性强。

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