“中国短视频第一股”快手股价止不住地下跌。

　　自7月26日首次跌破发行价以来,快手股价持续震荡下行。8月19日,快手再度大跌,截至收盘股价报65.75港元创新低,较较最高点417.8港元/股下跌达84%,总市值已经跌破3000亿港元。

　　超跌之后,8月20日起快手股价有所回升,截至8月24日,快手连续三个交易日上涨,市值才重回3200亿港元。

　　而与快手形成鲜明对比的是老对手字节跳动,虽尚未上市,但一级市场上,字节跳动的估值却持续大涨。其何时上市、在哪上市,一直备受资本市场关注。

　　惨跌的快手

　　今年2月随着国家反垄断的开展,中国互联网巨头经历了一次集体暴跌洗礼。但是说到惨,快手可以说是2021年最惨的互联网巨头。

　　2021上半年港股上市互联网公司中,阿里巴巴较年内最高点股价跌幅最大为34.2%,腾讯较年内最高点股价跌幅最大为40%,美团较年内最高点股价跌幅最大为57.6%,而快手较年内最高点股价跌幅最大为74%,成为恒生行业228家上市公司中年内跌幅最大的公司。

　　这家上市首日市值超过1.2万亿港元,仅次于腾讯、阿里、美团、拼多多的中国第五大互联网上市公司,在短短半年时间就蒸发了至少1.385万亿港元(折合人民币约1.2万亿)。

　　快手的估值泡沫或许可以从其今年5月发布的2021Q1季报中窥知一二。

　　财报数据显示,其总营收170.2亿元,同比增长36.6%,净亏损577.5亿元,经调整亏损49.18亿元,上一年同期亏损为43.45亿元。其应收数据下降与快手的核心业务直播有关。2021年第一季度,快手的直播收入为72.5亿元,同比大幅下滑19.5%。

　　与此同时,其用户增长压力凸显。从2020年的一季度到2021年的一季度,一整年的时间里,快手月活用户从4.95亿增长到了5.19亿,一年的时间只增长了百分之四点多。

　　有媒体指出,相对于快手自身的体量,与每年几百亿的营销费用,这一用户增长简直可以忽略不计,这也意味着快手的获客成本极速攀升。

　　快手颓势尽显,资本市场也纷纷重塑其市场估值。

　　7月初,摩根士丹利将快手目标价由300港元/股下调至130港元/股;7月23日,摩根士丹利再次将快手目标价格下调为120港元。

　　瑞银也在近日发布的研报表示,将快手目标价由400港元大幅降至115港元,以反映其用户趋势的短期压力,以及直播收入转弱、电商变现减慢及近期经营开支提升等。

　　估值跳涨的字节

　　在快手被调侃“能把投资者吓得赶快跑”之时,老对手字节跳动虽未上市,估值却在暗自跳涨。

　　字节跳动新近一轮融资是在去年11月,根据媒体报道,红杉资本和KKR作为国际头部资本为其1800亿美元的估值买单,也为字节跳动划定了估值底线,1800亿美元约合1.2万亿人民币。

　　今年4月,字节跳动估值更是被传上升到了4000亿美元,折合人民币近2.6万亿元。4月14日,中国证券报就曾报道称,“字节跳动向港交所提交了承销商聘用函,启动了赴港上市流程,估值约4000亿美元。”这是目前为止公开信息中,字节跳动最高的一个估值版本。

　　2012年成立时,估值6000万美元一路跃升至如今的千亿美元,字节跳动的身价用暴涨一词形容并不为过,仅按照1000亿美元计算,其估值累计增幅就已超过1600倍。

　　目前百度总市值仅为540亿美元,毫无疑问,BAT中的B已经换位,字节跳动当之无愧。

　　8月20日,胡润研究院按照企业市值或估值进行排名,列出了世界500强非国有企业。25家非上市公司中,字节跳动成立不到10年,价值增长达168%,以1.8万亿元超过蚂蚁集团成为全球独角兽之首,进入“胡润世界500强”前30名。

　　这些年来,字节跳动强大的商业变现能力,资本市场有目共睹。

　　据字节跳动一份内部材料显示,字节跳动公司2020年实际收入达2366亿元,同比增长111%,相当于去年每天收入6.5亿元,而2020年快手收入587.8亿元,是快手的四倍。

　　对比老牌的互联网企业,字节跳动全年的收入目前是阿里的1/3、腾讯的1/2,但让这些老牌对手更害怕的是,字节跳动在两千亿收入规模基数上,还能保持三位数的超高增速。这一增速是阿里的2倍多,腾讯的3倍。

　　抖音和TikTok都是字节跳动的“印钞机”。Sensor Tower商店情报最新数据显示,截至2021年7月,抖音和tiktok全球总下载量突破30亿次,成为首款非Facebook系达成此成就的应用。

　　在A股市场上,只要沾上“字节跳动”,股价似乎也能“跳涨”,去年6月中旬,在传出可能被字节跳动收购的消息后,蓝色光标股价迅速冲上涨停,澄清后其股价立马大幅跳水;7月,中文在线与字节跳动签定框架协议 ,股价创两年来新高。

　　与字节跳动稍有关联的A股都能大涨,尚未上市的字节IPO有多受市场瞩目不用多加赘述——2019年7月起至今,字节上市传闻不断,期间公司虽多次出面澄清,但其上市与否仍是大家热议的话题。

　　但上市消息并非空穴来风。除了上述招聘承销商的动作,今年3月,字节跳动宣布聘请小米前高管周受资担任新设立的首席财务官(CFO)一职,此举被业内视为字节跳动在为IPO事宜做准备,或许意味着字节跳动IPO进程的加速。

　　而今字节跳动估值连番大涨,多家媒体称,从行业知情人士处得知,由于字节跳动正考虑让抖音在纽约或香港上市,其在一级市场的价值一直在上涨。

　　字节跳动旗下TikTok前CEO于今年3月在接受媒体采访时还表示,字节跳动可能同时在多地上市。

（免责声明：此文内容为本网站刊发或转载企业宣传资讯，仅代表作者个人观点，与本网无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。）