机构看好网易有道将成在线教育黑马 _ 经济参考网

　　根据Frost & Sullivan数据，预计在2023年K12课外辅导在线大班课程市场的整体流水，有望从2018年的约150亿元人民币大幅提升至约2000亿元人民币。在本次疫情事件的影响中，大班模式因为没有产能的瓶颈，短期内渗透率加速上升。

　　在目前的在线教育企业中，较早在赛道中布局的包括好未来、跟谁学和新东方在线等。网易有道虽然布局较晚，但市场规模已经超越市值近50亿美元的新东方在线。同时，在K12在线大班课市场中，先发优势存在感很弱以至于基本等于没有，主要因为这个市场目前仍处于初期发展阶段，渗透率仍然较低。K12在线大班课的商业模式仍在快速演进中，在业务运营等方面仍然存在较大的改进空间。有道在这个赛道中具备一定的“后发优势”，且目前增长迅猛。

来源：中金公司研究报告

　　综合来看，有道可以通过工具应用，将在线课程引流将教育工具类应用的用户，转化为在线课程的付费用户。有道拥有有道词典、有道翻译等一系列知识工具应用，这些应用可成为将用户转化为有道精品课付费学员的有效工具。长期来看，有道的目标是自有流量贡献50%的新增学生用户。网易有道iOS端的APP下载量排名常年第二，仅次于市值350亿美金好未来的学而思网校，领先350亿港币市值的新东方在线和100亿美金市值的跟谁学，流量优势使有道进一步降低获客成本。

　　凭借多年提供知识工具产品的经验，有道已经开发出行业领先的技术，如图像识别(OCR)技术、神经网络机器翻译(NMT)技术、语言数据挖掘以及数据分析技术等。一方面，有道通过这些自有技术巩固了公司在线上翻译等互联网服务领域的领先地位。另一方面，公司正逐渐将这些技术应用到在线课程中。

　　有道在技术方面的优势，同样可以解决线上大班课对助教数量的挑战。假设助教和学生人数比为1：300，单季度450万学生(参考现阶段学而思网校为120-200 万)则需要1.5万名助教。考虑到人员流失以及招聘，组建和管理一支1.5万名的助教队伍，极具挑战性。但AI技术的应用，也许能提高助教效率，减轻助教的管理压力。

　　在线课程方面，有道通过有道精品课提供面向 K12 阶段学生以及成人的在线课程，其中以大班直播课程为主，少部分课程为预先录制课程。K12 在线课程包括课外学科辅导以及英语和编程等兴趣类课程，成人在线课程则主要包括大学英语和考研相关课程，并且从下表可知，在线课程在有道收入中占比较大。