据国家统计局数据，2016年11月我国制造业采购经理人指数(PMI)为51.7%，环比上升0.5个百分点，延续上行走势，升至两年来的高点;非制造业商务活动指数54.7%，环比上升0.7个百分点，连续3个月上升，为2014年7月以来的高点。同时重要生产资料价格回升较为明显，微观经济主体增加原材料库存意愿增强。这些情况反映出当前国内市场需求似有恢复的迹象。未来我国仍需加大供给侧改革，积极培育内生增长动力。

　　工业品 物价形势明显转好

　　经历长期价格通缩后，近期我国工业品物价形势出现回升拐点。据国家统计局数据，2016年10月我国工业品价格(PPI)上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。另据国家统计局调查，11月中旬24个省(区、市)流通领域9大类50种重要商品资料市场价格环比，有42种产品价格上涨，3种持平，只有5种下降。从国际大宗商品价格走势看，截至2016年11月30日，国际原油价格较年初涨幅超过30%，铜价涨幅超过20%，锌价格上涨幅度接近70%，螺纹钢价格涨幅超过70%，铝价涨幅也超过10%。国际农产品价格也出现明显回升，大豆价格较年初涨幅接近20%，豆油价格涨幅超过20%，糖价格涨幅超过25%，棉花、菜柏价格均出现明显上涨。这一方面是因为国家大宗商品价格在持续回落后出现了反弹，也不排除是产能调整后市场供求形势出现了积极变化;另一方面是因为主要经济体股票市场价格指数已到相对高位，债券市场利率回升，不确定性明显增大，导致部分投资资金转到国际大宗商品期货期权市场。从国内看，今年我国积极采取措施去产能，取得了积极成效。2016年1～10月，全国规模以上工业原煤产量27.4亿吨，同比减少3.3亿吨，下降10.7%;10月份，原煤产量2.8亿吨，同比减少3841万吨，下降12.0%。最近一段时间国内煤价明显上涨，应该是北方冬季供暖需求增加和前期积极去产能迭加作用的结果。11月25日，全球动力煤价格高达108.75美元/吨，较年初增长近一倍，炼焦煤价格较年初翻两番至每吨254.5美元。

　　市场需求有所好转

　　从中国制造业采购经理人指数和非制造业商务活动指数走势分析，当前我国市场需求出现好转迹象。物价形势好转既是原因，物价上涨推动企业增加原材料库存，扩大生产，改善盈利状况;也同时是结果，企业生产扩大导致对重要生产资料需求增加，又反过来会间接推动工业品价格上涨。

　　一是微观再库存意愿将会增强。工业品和商品物价形势转好，势必增加微观经济主体再库存动力。2016年10月，经季节调整后的原材料库存指数为48.1%，为2015年9月以来的最高点。2016年11月，制造业生产和市场需求进一步回升，企业采购意愿增强。生产指数和新订单指数为53.9%和53.2%，分别比上月上升0.6和0.4个百分点，均创今年高点。采购量指数为52.9%，连续两个月上升。

　　二是价格形势好转将明显活跃商务活动。2016年11月，我国商务活动指数为53.7%，比上月上升1.1个百分点，为年内高点。随着制造业扩张步伐的加快，与之相关的生产性服务业实现快速增长，商务活动指数为61.1%，比上月上升5.6个百分点。特别是国际大豆、棉花、菜油等价格明显上升，终端零售商品价格上涨动力充足，将会明显调动相关生产企业积极性，也会进一步活跃商品市场。2016年11月，我国服务业市场需求继续向好，新订单指数为51.2%，比上月上升0.8个百分点，连续3个月高于临界点。消费品制造业PMI为53.2%，比上月上升1.5个百分点，农副食品加工业、食品及酒饮料精制茶制造业、汽车制造业等行业PMI均在53.0%以上，延续了较快扩张态势。

　　积极推进供给侧改革

　　未来国内市场需求与物价相互作用、相互支撑并形成正向反馈环的可能性并不是没有。如果这种传导机制成立，那么就意味着经济将全面走向复苏。但考虑到当前全球经济政治不确定性风险事件增多，美国加息冲击，以及意大利公投、英国退欧等，都有可能导致全球金融市场剧烈动荡。全球过剩产能调整力度和各国货币政策不平衡，都是影响国际大宗商品价格的重要风险因素，未来能否有效维持今年以来价格走势存在巨大不确定性。国内市场需求恢复属于暂时性还是持久性，目前还不能完全判断。资源性行业经营态势转好，更多属于产能压缩的结果。随着资源价格大幅走高，是否会冲击到去产能工作，以及未来产能是否还会反弹也是不确定性事件。

　　此外，从推进经济体制改革，培育内生经济增长动力角度出发，过去我国产品生产与服务供应的供给与需求结构不匹配，是制约内生经济增长动力的主要原因。当前市场需求的回暖，在多大程度上是因为产业结构优化、产需衔接顺畅的结果，还需进一步观察。还要看到，部分战略性新兴产业的快速发展，相当程度受到政策优惠力度加大的推动。如果未来减少政策支持力度，那么这些战略扶持性行业发展是否可以维持当前增长态势，也是不得不面对的重大问题。

　　当前我国市场需求好转，物价形势向好，短期内可以解除物价形势通缩的担忧，也有助于微观经营单位改善盈利状况，间接提高金融体系资产质量，降低经济金融运行风险。未来还需进一步巩固需求向好态势，主要还是通过加大供给侧改革力度，坚定不移去产能、去杠杆，推动供给结构优化升级，进一步匹配市场需求重点和兴趣的转移，以此积极培育内生经济增长动力。