上周股指两个交易日失守5日均线，两市个股跌多涨少，个股震荡加剧，市场赚钱效应收窄，浮筹在股指回落中被快速清洗。那么，大盘接下来将如何运行，哪些板块蕴藏机会?

　　大盘震荡向上行情不变

　　大盘自从2月份以来，在震荡向上中度过，形态上一共走了三级通道，第一级通道为宽体大上升通道，时间跨度以2月初至4月中询，以跌破告终;第二级为中级上升通道，从5月初到9月中询，也以跌破告终;第三级为小上升通道，时间从9月底到11月初，为微区间运行。

　　从通道线来看，目前股指运行到通道线下轨，面临支撑。前面两次以跌破通道线告终，本次跌破可能性大，但还会快速收回来，这意味着，股指一旦跌破通道线，将会引发场外资金进场，因为现在大盘所处位置和环境与前两次不同，跌破3000点，应为买入契机。

　　需要指出的是，大盘本次通道中运行的时机优于前两次，这次股指运行在微区间，以50点为一台阶，走势相对谨慎而又节奏，主力蚕食浮筹明显，部分标的主力控筹度高，特别是蓝筹股大资金介入深。

　　在时间周期上，大盘调整接近尾声，因为，五日均线上方，即3120点，由于该点上方买盘不足，由于大盘在3100点上方整固时间短，难以形成充分的筹码交换，因结构性效应驱动大量获利盘，在盘中形成浮筹，对大盘反弹不利。加上金融股急于走强，反而助力大盘向下波动，所以，本周前半周应该是止跌反弹，是挖掘个股的机会，大盘震荡向上行情不变。

　　两大板块或将走跨年度行情

    一、白酒行业景气度提升业绩可期

　　白酒经过前几年政策调控之后，在沉默中，有开始爆发，行业景气度从去年开始走向复苏阶段。

　　二级市场方面，今年年初二级市场白酒板块走势可以说是风光无限，从一月底到二月初，指数大涨超过50%，为本年度、明星板块，在结构性行情中，白酒板块率先走出小牛行情。随着房地产价格的走高，市场赚钱效应放大，给高档白酒的消费带来动力。白酒企业的营销策略的提升，也为业绩盈利预期递增砝码。

　　从市场表现看，今年8月份以来，茅台地方经销商，反映货源开始紧缺。9月以后，缺货现象愈演愈烈。五粮液价格从9月中旬以来，普通五粮液出厂价调至739元，涨价60元，终端零售价为829元，而批发价维持在680元左右，倒挂明显。

　　另外，国窖1573在国庆节前已经完成了全年任务，目前调价，实际执行批发价格在620元左右，采取慢销策略占领市场。除此之外，中价格白酒在国庆前打出亲民战略，纷纷换精品礼盒包装，超市50元左右零售，有的品种价格甚至是之前的1-2折销售，其中，洋河系列、泸州老窖、杜康、牛栏山、泸州老窖等白酒相对突出，这种靠亲民或以量取胜不失为一种情感营销策略。

　　从最近的白酒二级市场表现，从7月中询到9月中旬的两个月的调整中。在国庆之后，又开始从上升通道。白酒中部分标的，在当前形态中，还是出于缓慢上升中，交易性凸显，整个板块的走势有望形成跨年度行情。

　　二、基金重仓板块岁末或迎来突破行情

　　应该说，大盘在2014年下半年至2015年上半年的牛市行情中，基金重仓板块并没有被没有走出大的牛市行情，在今年6月份之前，市场炒作风也没有刮到基金重仓板块上，而是被年初的黄金、白酒、锂电池等所代替，第三季度，市场热点被水利建设、恒大系、举牌、量子通信、三线地产所占领。

　　不过，在十一之后，一带一路、铁路基建、股权转让及中字头板块抢占风头，典型的，如：中国联通、中国中铁、中国交建、中煤能源等，这些超大千亿级市值品种快速涨停潮，很难想像，在当前这样的欠缺量能中是如何实现的，很大程度上是基金重仓很深，控盘度较高所致。

　　事实上，在经受去年的股灾洗礼，在镇痛之后，一些基金经理休养生息，今年二季度开始十面埋伏，如何面对年底的考核，如何让基民们满意，这份答卷只能用业绩说话了。不过，从技术面上看，该板块横盘数月，在近期该板块开始蠢蠢欲动，目前正在酝酿突破行情，在深港的开闸前后，基金重仓板块有望走出一波像样的涨升行情，其中可挖掘的机会也在增加，震荡盘升的行情，可能会延伸到明年一季度。对于其中横盘已久的，最近有温和放量的基金重仓股，可以提前布局，短中线关注。(作者：邢星 新时代证券首席投资顾问)

　　股市有风险，投资须谨慎。文中观点不构成操作建议，不代表新华道琼斯微信号观点。

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