卫星化学（002648.SZ）3月22日晚间发布更新版年报，2021年，公司实现营业收入285.57亿元，较去年同期增长165.09%；归属于上市公司股东的净利润60.07亿元，较上年同期增长261.62%；经营活动产生的现金流量净额36.68亿元，较上年同期增长806.08%，基本每股收益3.50元，较上年同期增长221.10%。公司拟每10股派现3.50元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

　　卫星化学是全球领先的丙烯酸生产商，是国内少数具备全产业链的丙烯酸及酯、高分子乳液和功能性高分子材料的规模化生产商之一。公司业务覆盖航空航天、轨道交通、基建工程、汽车、新能源、半导体、家居、纺织、家庭护理等应用领域。

　　报告期内，卫星化学的营业收入主要来自于丙烯酸及酯、乙二醇、环氧乙烷等功能化学品和高分子新材料系列产品的生产和销售。公司期内实现营业收入285.57亿元，较上年同期增长165.09%；归属于上市公司股东的净利润60.07亿元，较上年同期增长261.62%，营收、净利均创该公司历史新高。

图：卫星化学近年来净利情况资料来源：Wind

　　从收入结构来看，公司主营业务收入主要来源于功能化学品、高分子新材料、以及新能源材料。其中功能化学品是公司主营业务收入的主要来源，本期占比67.88%。报告期内，高能化学品实现营业收入为193.85亿元，较上年同期增长281.67%，毛利率为37.58%，较上年同期增加5.98个百分点；高分子新材料实现营业收入27.19亿元，较上年同期增长218.39%，毛利率为33.21%，较上年同期增加5.16个百分点；新能源材料为2.33亿元，较上年同期增长0.97%，毛利率为47.26%，比上年同期增长6.66个百分点。

图：卫星化学近年来销售毛利率情况资料来源：Wind

　　成本方面，2021年，公司营业成本为195亿元，同比增长153.88%，低于营业收入165.09%的增速，导致毛利率增加3.02个百分点。期间费用率为7.6%，较去年下降3.7个百分点。其中销售费用为6000.77万元，较上年同期减少77.70%，主要系本期执行新收入准则，销售运费及相关物流费用记入主营业务成本所致；管理费用为5.10亿元，较上年同期增长86.21%，主要系职工薪酬增加、持股计划激励基金提取所致；财务费用为5.02亿元，较上年同期增长166.01%，主要系连云港石化投产后相应贷款利息费用化所致；研发费用为10.91亿元，较上年同期增长126.91%，主要是因为研发项目投入增加。

　　报告期末，卫星化学资产负债率为60.20%，较上年同期增长2.38个百分点。

　　2022年，公司预计投产一批新项目，其中，连云港基地二阶段项目(包括40万吨/年高密度聚乙烯、73万吨/年环氧乙烷、60万吨/年苯乙烯)预计2022年中期建成，为其配套的绿色新材料产业园一期项目(包括10万吨/年乙醇胺、40万吨/年聚苯乙烯、15万吨/年电池级碳酸酯等装置)顺利开展，分别计划于2022年第三、四季度陆续建成；平湖基地新能源新材料一体化项目预计2023年底建成。