日前，石头科技在2022消费电子展（CES）上发布海外新品S7MaxV系列，包括S7 MaxV（单机款）、S7 MaxV Plus（自集尘基站款）和S7 MaxV Ultra（自集尘+自清洁全能基站款）。该系列在导航避障、清扫能力、智能交互以及基站全能性方面，产品力强劲。此外，公司预计将在2022年初面向海外推出更具性价比的Q7Max+扫地机以及洗地机新品Dyad。

　　主打扫地机器人的石头科技脱胎于小米产业链。石头科技的智能扫地机器人为主要产品的发展方向，也实现市场份额的占领。在发展之初，石头科技在销售端基本上依赖小米。2016 年，石头科技与小米科技的关联交易收入占其总营收比例高达 98.85%。到了2017年后，石头科技推出自有品牌石头产品，并在短短四年内，迅速将毛利率从2016年的 19.2% 提升到 2021 年上半年的 50.7%，同时将与小米的关联交易额降至仅 1.77%，实现从 ODM 到自有品牌的蜕变。

　　经过7年发展，石头科技在国内市场获得成功的同时，凭借在跨境电商平台的快速成长，石头科技也逐步打开国际市场的大门，在日本、美国、荷兰、德国等地设立海外分公司。数据显示，2021 年上半年，公司实现营收23.48亿元，其中境外收入达12.55亿元，同比增长124.14%。

　　此外，在刚刚结束的2021 年“黑五”期间，石头科技产品销售表现同样亮眼。数据显示，石头科技旗下 Roborock 全品类成交 GMV 同比增长 767.2%。

　　伴随此次海外新品发布，机构纷纷表示看好石头科技中长期市场价值。中信证券研报称，新品的发布进一步完善海外市场产品线。对于扫地机器人市场，我们认为中长期的渗透空间依旧广阔，全球预计保持20%以上的增长，石头科技较快的迭代速度亦能够持续获取市场份额。中长期而言，石头科技作为科技公司，具备较强的技术研发能力，技术平台+产品应用已经逐步构筑了长周期的竞争力。

　　国金证券研报认为，石头科技出海方面深度布局红利突出的欧洲市场且成效显著：技术创新驱动扫地机行业规模增长，中国品牌技术上实现了对海外龙头的追赶到超越，有望引领新一轮行业增长。公司凭借高性价比产品打开海外市场，在欧洲地区布局成效显著。扫地机渗透率提升确定性强，根据我们的测算，2025年美国、欧洲市场渗透率分别有望提升至24%、10%左右，对应2020-2025年CAGR均为17%左右。欧洲地区竞争格局较好，是未来中国扫地机出海竞争的主战场，我们看好石头科技在欧洲地区先发优势下持续的业绩增长。