2日，受散户炒作的游戏驿站出现单日约60%的跌幅，近期市场出现的炒作行为受到监管当局的调查并引发全球监管层的密切关注。

散户概念股全线暴跌

2日，备受关注的美国散户逼空华尔街机构的热潮有所降温，散户抱团股当日普遍大幅下跌，其中游戏驿站的股价暴跌60%，报收90美元。近两个交易日股价累计下跌约80%。至此，游戏驿站已经回吐今年1月以来的所有涨幅，另外，受散户前期炒作的白银期货价格也出现显著下跌。

尽管散户追捧热炒的股票价格出现暴跌，但在引发炒作的社交媒体上仍有建议“买入”的声音。也有散户在该论坛上号召其他用户抄底。

公开数据显示，自年初至1月29日，美国社交平台Reddit上的WallStreetBets（华尔街下注）社区股民，通过集体行动对抗做空的风险基金，把被专业机构看空公司GameStop（游戏驿站）的股票从2020年1月31日每股3.84美元的价格，炒到今年1月底325美元。

WallStreetBets社区600万会员共同逼空，押宝某些被大量做空的股票，如AMC剧院、家居用品连锁Bed Bath＆Beyond、黑莓手机，使对冲基金损失了数百亿美元。

据外媒不完全统计，1月间对冲基金和做空GameStop股票的金融机构集体亏损约190亿美元。

谈及此次市场震荡，诺贝尔经济学奖得主罗伯特•席勒认为，Reddit运动不仅受历史低利率的催化，而且受到社会趋势的推动。摩根士丹利高级投资组合经理安德鲁•斯利蒙认为，日内交易者的疯狂购买标志着股市正在达到顶峰，暗示着市场将面临回调。

《金融时报》报道称，疫情使一批新手进入美国股市，JMP Securities估计，去年个人投资者开设了超过1000万个新证券交易账户。散户程序应用Robinhood的崛起，正是股市交易赌博化的极致：零交易费，提供免费股票让新手先上瘾，甚至允许购买零头股。去年5月Robinhood已达到1300万用户。

老牌证券交易公司如普信、嘉信和富达为了提升竞争力，模仿Robinhood将交易费用降低到零，形成散户频繁交易的狂欢。

监管介入展开多项调查

Robinhood限制客户购买股票以及强制清算的做法，受到了美国两大政党的强烈批评。议员们希望调查对冲基金在影响Robinhood限制游戏驿站等股票的交易方面可能扮演的角色。

据美国政治新闻网站Politico援引消息人士透露，众议院金融服务委员会将于2月18日举行听证会，调查Robinhood限制客户交易游戏驿站等股票的决策，Robinhood首席执行官弗拉基米尔·特内夫届时将出席听证会。

该委员会一份新闻稿描述了这次在线听证会的主题：“游戏停止了？当卖空者、社交媒体、散户相互碰撞时，谁赢谁输”。但声明没有提供更多细节。

金融服务委员会监督小组的主席阿尔·格林表示，他想知道：“是否有某种关系促使Robinhood采取行动？还是说Robinhood采取行动是出于其自身流动性因素？”

1月29日，美国证券交易委员会（SEC）表示，将对近期引发游戏驿站和连锁影院AMC等公司股价飙升的交易波动进行审查。

SEC承诺，将仔细研究券商采取的可能“不利于投资者或以其他方式不适当地抑制其交易某些证券的能力”的行动。“当事实证明存在联邦证券法禁止的滥用或操纵交易活动时，我们将采取行动保护散户投资者。”

美国监管调查焦点在于是否存在欺诈，即通过虚假信息来误导他人从中获利，包括：先卖空再唱衰；拉高出货；或者其他形式的市场操纵。

美国总统拜登的高级经济顾问日前接受媒体采访时表示，拜登政府将对“游戏驿站”过山车式股票交易的法律问题进行调查。

国家经济委员会主席布莱恩·迪斯在接受NBC新闻采访时表示，委员会致力于全面了解发生的情况，重点是保护散户投资者以及公平交易，发现并追查潜在的违法行为。

英国等地警示风险    

美股逼空事件发生后，伦敦一些上市公司也成为社交媒体关注的焦点。英国金融行为监管局发布声明，提醒交易者在动荡的市场中购买股票存在风险，并表示一旦有证据证明公司或个人对投资者或市场造成损害，将采取相应行动。还有多国证券监管机构也表示对事态发展的关注，并警示投资风险。

英国杜伦大学金融学首席教授郭杰指出，多因素导致美国散户联手对抗空头机构，值得多方警惕重演类似的推高泡沫和金融市场风险。

“整个事件更像是散户冲动和‘羊群效应’带来的结果。”郭杰表示，个人投资者倾向于追随甚至模仿其他投资者的交易行为。个别散户在初期围剿空方获利后晒出利润，吸引其他散户加入。

郭杰认为，这一事件也反映出散户投资者与机构，特别是做空机构之间多年对立的爆发。这种对立可追溯到2008年金融危机，空方操作致使众多散户破产，甚至居无定所。有些散户“逼空”操作可能只为出气。

他说，散户多头和机构空头的平仓可能影响到其他股票交易。过剩流动性更可能集中在陷入困境公司的股票上，这一状况更令人担忧。

郭杰谈到，社交媒体平台在金融市场中的角色值得深思。散户在社交媒体平台上形成合力，互相鼓励买入股票，加之特斯拉掌门人马斯克推文让更多散户加入战斗，这些都推动股价飙升。

郭杰表示，目前的泡沫也与疫情有关，防疫限制措施让人们待在家里，随着政府救助金的发放，预计会有更多个人交易者参与到股市中，进一步推高流动性。不过，一旦疫情消退，人们开始更多的外出，泡沫破灭可能性较大。他认为，短期内美股类似反常事件可能还会出现。