本次国庆休市时间，海外市场表现较为良性。我国公布的九月经济数据也反映出我国现阶段的良性修复正在有序进行。承接9月份连续缩量盘整，十月份的开门红预期是较为乐观的。不过鉴于节日期间的综合考量，预计市场的反弹走势并不会十分强烈。

　　国庆假期影响市场的国内方面利好信息主要有，公布的9月PMI数据维持5.4%基本与上月持平。小规模的外汇存款下降，反映出我国正式纳入世行特别提款权(SDR)后，储备货币的多样性需求降低，持续增加黄金的持有量。保持平稳的经济运行，反映出我国较为乐观的经济筑底走势。

　　国内利空信息主要集中于各大中型城市陆续出台的房屋限购政策。从数据公布来看9月份百城房价环比上涨2.83%，京沪等十大城市同比涨幅超21%。伴随房价的快速上涨，各地的调控政策也正在陆续出台。同样海外IMF世行亚太总部，对于中国的房价暴涨，建议尽快出台房产税并密切关注信贷扩张。9月末的市场行情较为疲弱，也是建立在央行连续收拢流动性后。作为我国最主要的信贷产品，商业地产的相对紧缩预期将会直接影响更为敏感的股市。不过鉴于二级市场中主要带动性地产品种，基本属于重组或举牌概念。领军品种的流通盘较为集中，难以形成因政策收紧而快速大幅下跌的走势。

　　海外市场利好方面主要集中于美国的经济数据，公布美国ADP就业人数增加，使得全球看涨美国经济需求推动经济的预期较好。同时受到欧佩克组织主要产油国沙特阿拉伯等限产保价，以及美国公布的原油储备数量意外大幅低于预期。近期推动的国际石油，煤炭等能源期货价格大涨，也使得同样在国内近期因冬储煤价格持续上行而推动的煤炭板块，相关的大型地方国有煤炭重组的预期正在升温，作为节后最有可能带动市场上行的资源类板块，是需要重点关注的。同时前期扰动欧洲的德意志银行坏账等问题，也出现了相对好转。

　　海外市场利空因素主要集中于货币贬值压力，同属于SDR的英镑已经回跌至“脱欧冰点”价格，美国央行的兑换债回流压力直接引发了国际货币金融中心伦敦的压力。同时由于本次英国议会与欧盟议会见对退欧问题的坚决表态，进一步的打压了欧元及英镑的价格。在此期间作为第二大人口和发展中国家的印度，其央行意外降息加速了工业出口及技术外包为主的国际竞争压力。同样面临经济压力的人民币，在节日期间也呈现了回落走势。而公布的我国外汇储备持续降低，也表明了市场资金的外流压力依旧。

　　所以综合主要的市场节日期间的内外消息面，在宏观因素相对平稳下市场跟多是一种技术性修复走势，也就是在经过9月极度缩量盘整后的反弹需求。但这个需求在没有实际的资金流入前提下，3050~3100的缺口与年线压力将会成为市场的主要攻击目标。

　　热点方面，市场在10月份较为习惯炒作诺奖概念。不过在今年因7月份管理层针对“概念炒作警示”后创业板指一蹶不振，加之新三板已经接近万家水平。市场短期资金难以集中在小版块，使其出现连续大幅普涨能力。而上涨预期可能会持续集中在蓝筹板块。

　　结合时下市场的资金集中热情，节后市场能源类品种能否形成带动性连续上攻将会是主要的看点之一。其主要的预期1、油气改革及油气开采领域。2、同属于价格上涨的煤炭及煤化工。3、冬季采暖煤改气中对于天然气板块的刚需预期。而在选择方面可重点注意，1、由于是市场的资金量不充分，以市盈率低市值小的品种首选。2、前期连续多个月量价稳定，有持续资金关注的龙头为标杆。3、时间周期可控制在10月下旬前操作。

　　其他板块，可注意本次反弹过程中消费类的表现。首先是今年十一期间持续增长的旅游概念，其次是进入主要消费周期的白酒领域。其中自7月份持续充分回落的白酒板块普遍性机会更佳。第三关注主要汽车消费周期机会，以大巴车以及汽车零配件等。汽车行业自2015年底开始的行业复苏，今年上半年持续性良好。预计在四季度主要消费季节的增长预期，依旧会推动相关个股的表现机会。不过要注意，已充分兑现利润的新能源汽车，特别是锂电池类概念的机会性或许较小。

　　股市有风险，投资须谨慎。文中观点不构成操作建议，不代表新华道琼斯微信号观点。

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