对中概股而言，海外估值的确要低一些；对于国内市场而言，是人民币资产，估值又是偏高的，因此给大家带来一种感觉就是，美元资产回到国内后，换成人民币资产，能够享受到溢价带来的效果。所以一些企业去海外收购资产，就希望享受到一些优惠。但这个海外收购如果不是真正以资产整合为目的，而是以跨市场套利的话，监管层对此是比较反感的。所以考虑到这样的情况存在，中概股的回归是收紧了。