万顺新材（300057.SZ）10月17日公告称，证监会同意万顺新材向特定对象发行股票的注册申请，本次向35名特定对象发行股票募集资金总额不超过159260.00万元（含本数），本次向特定对象发行股票募集资金总额在扣除发行费用后，募集资金净额将全部用于年产10万吨动力及储能电池箔项目、补充流动资金。

　　万顺新材逐步构建起以纸包装材料、铝箔和功能性薄膜为主的“三驾马车”业务布局，是国内纸包装材料、铝箔和功能性薄膜行业的领先企业。

　　近年来，受新能源汽车拉动，铝箔整体市场需求快速增长。为此，万顺新材2022年初便披露向特定对象发行股票预案，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于年产10万吨动力及储能电池箔项目和补充流动资金。其中，年产10万吨动力及储能电池箔项目建设周期为24个月，预计投资金额为20.8亿元，拟使用本次募集资金12亿元。本次募投项目产品为电池铝箔，主要应用于动力、储能等电池的正负极集流体材料及电池软包材料等。项目建成后达产期平均净利润预计将达到21033.82万元。

　　公告提到，铝加工业务特别是铝箔加工业务目前已成为万顺新材收入和利润的主要来源。2021年，公司铝加工业务（包含铝箔和铝板带）实现营业收入28.49亿元，同比增长11.12%，占营收的52.40%。而2022年上半年铝加工业务营业收入17.86亿元，占营业收入的64.20%，比重逐步增加。

　　目前，公司现有电池铝箔产能为4万吨/年，正在建设的产能为3.2万吨/年，公司本次发行股票募集资金投资项目建成后，将新增10万吨电池铝箔的产能，电池铝箔产能合计将达到17.2万吨/年。本次募投项目投产后，电池铝箔的产能规模为17.2万吨，占届时市场需求量的比例为13.12%。

　　万顺新材2022年半年报显示，受下游需求旺盛驱动，加上孙公司安徽中基一期年产4万吨高精度电子铝箔生产项目电池铝箔产能释放影响，公司铝加工业务销售收入和毛利率增长较快，带动公司经营业绩大幅增长。财报显示，2022年上半年，该业务毛利率为18.32%，同比增长8.25%；2021年铝加工业务的毛利率仅为9.85%。

　　经测算，本次募投项目建成后，预计达产年度新增折旧及摊销金额为7224.96万元，新增折旧及摊销金额对公司未来营业收入、净利润的影响比例分别为0.84%和16.10%，对未来盈利能力不构成重大不利影响。但如果未来市场环境发生重大变化，募集资金投资项目预期收益不能实现，则公司短期内存在因折旧摊销大量增加而导致利润下滑的风险。

　　除此之外，万顺新材的另一主要产品——功能性膜，或将成为锂电铜箔的可替代品。公开信息显示，万顺新材2021年立项动力电池超薄铜膜项目，目前其已开发出应用于电池负极的铜膜样品送下游电池企业验证，并配合下游电池客户需求优化铜膜工艺。