伴随欧洲天然气、电力价格的飙升，22日欧元对美元汇率再度跌破平价。分析指出，市场对欧元区能源短缺和高通胀的担忧，或将使欧元对美元汇率持续在平价下方运行。

　　欧元对美元汇率跌至2002年以来新低

　　据法兰克福证券交易所发布的数据，欧元兑美元汇率22日再次跌破1比1，早盘暂时下滑至1比0.9990美元。午间欧元汇率有所回升，但午后继续跌破平价，一度跌至1比0.9934美元，创2002年以来新低。与此同时，欧洲央行（ECB）22日下调了欧元对美元的参考汇率，由19号的1:1.0054调降至1:1.0001。

　　美国劳工部18日公布的数据显示，截至8月13日一周，美国首次申请失业救济人数环比减少2000至25万，为三周来首次下降。美国相对强劲的经济数据以及美联储7月货币政策会议纪要释放的进一步大幅加息的信号提振了美元，并使欧元承压。

　　摩根士丹利预测，本季度欧元兑美元汇率将跌至1比0.97美元的新低。野村国际公司预计到9月底欧元兑美元汇率将达到1比0.975美元，此后可能突破0.95美元或更低的水平，因为能源供应压力增加了欧洲地区停电的风险。德国商业银行分析师乌尔里希·莱希特曼预计，到今年年底欧元兑美元汇率将触及0.98。

　　数据显示，美元指数上周大涨2.3%，这是自2020年4月以来的最大单周涨幅。多位美联储官员表示，需要采取更多措施来遏制数十年罕见的高通胀。里士满联储主席巴尔金称，美联储将尽其所能将通胀率恢复到2%的目标，圣路易斯联储主席布拉德再次表态支持加息75个基点。

　　有关美联储政策预期的猜测本周持续发酵。“美联储一直在强调，鉴于对抗通胀的斗争尚未取得胜利，未来将有更多加息。”澳大利亚国家银行高级外汇策略师卡特里尔在一份客户报告中写道。“杰克逊霍尔全球央行会议之前，市场对美联储主席鲍威尔强调紧缩‘仍有很长一段路要走’的期望越来越高。”

　　相较而言，非美货币全线走弱。纽约Bannockburn Global Forex首席市场策略师钱德勒表示，欧元、英镑和日元三大主要货币的关键技术水平阻力“就像黄油遇到一把热刀”，这表明美元有足够的动力继续走高。“美元回升的根本原因是，与美国经济和货币政策相比，主要竞争对手面临更大的挑战。”他说。

　　此外，在本周的杰克逊霍尔央行年会上，市场对于任何有关美联储应对经济衰退风险和油价飙升行动的信号将格外引人关注。市场预计美联储主席鲍威尔将重申对遏制通胀的承诺，欧洲央行和英国央行官员等也将加入该行列。

　　摩根士丹利策略师大卫·亚当斯表示，尽管加息步伐激进，但夏季美国金融条件的放松可能是美联储更趋鹰派的一个诱因，鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话或成为美元的潜在重要催化剂。

　　另外，市场追逐欧元走低的机会也可能来自于本周的欧洲采购经理人数据，以及德国经济研究所(IFO)的调查。值得注意的是，欧元兑瑞士法郎22日也创下七年新低，进一步的经济衰退迹象可能导致欧元对该避险货币进一步走弱。

　　能源危机打压欧洲经济增长预期

　　欧洲能源危机引发的对欧洲经济的担忧也使欧元走弱。俄罗斯天然气工业股份公司19日宣布，其将在8月31日停止“北溪1号”管道的供气，以进行为期三天的维护。这加剧了德国乃至欧元区本已紧张的能源供应形势和不确定性。市场投资者担心俄罗斯长期削减对欧洲天然气供应的同时，或将导致该地区经济陷入衰退，并且加剧通胀。

　　对俄罗斯天然气供应不足的担忧，22日引发了欧洲天然气和电力市场的恐慌性购买。当天，荷兰TTF交易所的天然气期货9月交割的合约价格最多时上涨了20%，创下295欧元/兆瓦时的历史新高。该价格是去年同期的约11倍。

　　与此同时，欧元区的电力市场也出现了混乱。欧洲能源交易所（EEX)的德国电力现货交易价格22日创下795欧元/兆瓦时的新高。而其一年前的价格仅为每兆瓦时94欧元，增加了7倍多。

　　近期欧洲多地持续干旱，则可能进一步加剧欧洲能源危机。据西班牙《国家报》22日报道，目前西班牙水库蓄水量仅为库容量的37.9%，创1995年以来最低纪录。这严重影响到该国水力发电量。截至8月15日，西班牙今年以来水力发电量不足114亿千瓦时，是自1992年以来最低水平。由于水力发电在西班牙能源生产中的份额增加，今年能源生产水平下降将严重影响秋季能源价格。

　　能源价格加速上涨使得投资者对欧元区经济前景更为悲观，急剧上升的避险情绪重创欧元和欧股。彭博社分析称，由于市场对欧洲经济前景的担忧继续增加，欧元对美元汇率再次跌破平价。欧洲经济目前正面临一系列重大问题，乌克兰危机的后续影响推高了能源和食品成本，严重的干旱给经济景气蒙上阴影。

　　衰退风险增大

　　德国商业银行经济学家拉尔夫·索文认为，能源价格持续大幅上涨、原材料供应瓶颈和全球经济疲软令欧元区前景黯淡。柏林经济研究所负责人马塞尔·弗拉茨舍尔认为，“价格冲击”正在导致相当比例的人口永久失去繁荣。这位经济学家还担心出现恶性循环，即高通胀抑制消费——企业投资减少——经济疲软的螺旋式下降模式在中期内持续。

　　德国央行22日发布的月度报告显示，德国经济陷入衰退的可能性越来越大，通胀率将持续走高，今年秋季可能达到10%以上。报告说：“德国今年冬季经济产出下降的可能性大幅增加。天然气供应的高度不确定性和价格暴涨可能给家庭和企业带来沉重压力。”

　　德国所需天然气严重依赖俄罗斯进口。乌克兰危机升级后，西方对俄实施一系列制裁，来自俄罗斯的天然气供应锐减，德国天然气经销商不得不从其他渠道高价进口天然气，成本骤增。高昂的能源价格和天然气短缺已迫使德国民众削减消费，同时严重影响金属和化肥等能源密集型行业。许多经济学家指出，德国经济陷入衰退在所难免。

　　法国兴业银行首席全球外汇策略师基特·伊特克斯表示，天然气价格上涨、莱茵河低水位和高通胀正在对商业信心产生毁灭性的打击。如果即将公布的德国及欧元区重要数据令人失望，可能会拖累欧元对美元汇率持续低于平价。