数字化时代下,消费品市场价值与需求的连接方式被改变,渠道边界逐渐扩大,消费者的商品消费发生进阶,对产品的物质需求转变到了体验需求,消费需求升级让品牌效应越来越重要。尤其近年来,疫情反复、需求疲软、供给冲击…,大消费行业商家生存环节更为恶劣,新品牌想靠标新立异突围,老企业则愈加重视品牌升级。深耕快消品流通领域二十余年,怡亚通一直致力于为全球2000多家品牌商“保驾护航”,而今,它布局的品牌运营业务也开始进入业绩增长上行通道。

　　日前,怡亚通的业绩增长再次惊艳市场,营业总收入达721.28亿,同比增长4.35%;归母净利润5.12亿,同比增长314.95%,扣非后净利润同比增长533.89%;基本每股收益0.22元,同比增长266.67%。公司利润增速远高于营业收入增速,显示出转型后的怡亚通强劲的业绩增长动能。自品牌运营业务开展以来,怡亚通利润结构发生变化,相比于传统供应链服务个位数的毛利,怡亚通重点推进的品牌运营业务可贡献40%以上的毛利,成为公司最重要的利润来源之一。

　　利润延续高增

　　品牌运营业务表现亮眼

　　作为商贸流通领域里的领先企业,怡亚通的品牌运营业务起步于白酒,在原有为茅台、泸州老窖、五粮液等白酒品牌商提供深度分销渠道及营销经验的基础上,怡亚通开始为品牌赋能,提供反向定制、包装设计、定位、定价、营销策划、终端销售以及售后等一站式品牌运营服务,帮助酒企打造白酒品牌,拓展市场。

　　在与白酒品牌钓鱼台的合作中,怡亚通成功助其打造出1400元单价的高端白酒——“钓鱼台珍品壹號”,7个月内实现了销售额从0到1亿元的跨越。2020年,其品牌运营业务更进一步,两款单品“钓鱼台珍品壹號”和“国台黑金十年”实现了近7亿元销售额,成为酱酒中的黑马。

　　此后,怡亚通将打造酒类爆款单品的经验复制到酱香酒核心产区的其他酒企,结合当地成熟的酱香工艺和本地产业链优势,相继推出“摘要12”、“红星1949”及自有品牌“大唐秘造”、“首粮”、“首要”等,实现白酒产品价格区间从300到3000元全覆盖,均取得不俗成绩。其中,携手西安大唐不夜城赋能文化IP打造的“大唐秘造”年产能约5000吨,其基酒生产方大唐酒业产能位列茅台镇前五。

　　目前,白酒品牌运营业务为怡亚通带来了超40%的毛利率,成为公司新的利润增长极。有券商研究员分析,2025年白酒销售收入将由2020年的6219亿增长至7756亿元,意味着未来3年还将有1537亿的市场待瓜分。预计怡亚通白酒品牌运营规模  2025 年至少或达 40 亿元,白酒板块有望迎来超预期表现。

　　除了白酒,怡亚通品牌运营网络已覆盖家电、母婴、酒水、食品、日化等快消多品类,孵化出“新风谷”、“秘密花园”、“施耐德一体化拖洗机”等优质品牌,可以预见,随着品牌运营的全面开花,未来该业务有望持续打开公司业绩的增量空间。

　　甩包袱轻资产运行

　　摘掉“高负债”帽子

　　一直被市场诟病“负债高”的怡亚通,在2021年也显现出降本增效后的成果。最新一期资产负债率从超过80%下降至75%,一方面得益于对公司业务结构调整,优化了部分资金占用大的业务和子公司;另一方面22亿元定增方案落地,改善公司现金流紧张,进一步优化融资结构,有效降低融资成本。再加上股权激励草案推出,增强了核心团队的凝聚力。

　　在资本市场沉寂已久的怡亚通在2021年以“破茧成蝶、涅槃重生”实现王者归来,不仅业务架构调整,靠品牌运营新业务实现业绩的反转企稳,资本市场里也扩大了“存在感”,主动加强与投资人的交流,据公开资料,怡亚通去年实现了超200次+的路演、反路演、沉浸式资本品牌发布会等交流活动,一扫往日缺乏机构关注的态势。

　　2021年之于怡亚通可谓是转折的一年,有市场人士分析,随着品牌运营新业务的深入和推进,高毛利业务的占比不断提升,站在酱酒风口赛道的怡亚通有望实现在业务、市值两个层面整体价值的大幅提升。

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