投资商业地产该去哪儿？

　　■ 住宅投资黄金时代落幕，北上广深四大一线城市住宅投资回报率跌破CPI，5年租赁后转售回报率7.3%，远低于历史5年平均值21.3%，投资价值递减。相关链接：部分城市住宅市场投资回报率跌破CPI

　　■ 杭州写字楼回报率最低，长沙、武汉、西安、成都、重庆五地投资潜力大。 相关链接：写字楼市场回报率高于住宅 5大城市向好

　　■ 长沙商铺最具投资价值，长期租金回报率为北京两倍多，远高于平均值。 相关连接：“商铺”投资：转售模式回报水平较高

　　概念理解：静态租赁回报率为年租金与售价的占比。例如，投资者购买一套100万元的房子，假设每年租金收益不变，年净租金回报约为2万，意味着静态租赁回报率为2％。

　　概念理解：长期租赁回报率代表了随着未来租金的变化，长期租赁物业可获取的回报率大小。例如，投资者购买一套100万元的房子，在持有期（法定最高年限70年）里出租，
每年租金收益不等，平均年化租金回报6万，意味着长期租赁回报率为6％。

　　概念理解：5年租赁后转售回报率是包含租金回报和房产增值两部分收益后测算得到的回报率。例如，投资者2009年购买一套100万元的房子，出租五年后出售，平均年化租金和
售价收益15万，意味着5年租赁后转售回报率15%。

　　声明：投资建议建立在《2014上半年中国房地产投资回报率调查报告》数据成果基础上，侧重于对数据结果的整理归纳。市场有风险，投资需谨慎，相关信息仅供参考，均不构成投资建议。
　　（责任编辑：张松祁蓉美术编辑：吴雪梅）