近日，西安诺瓦星云科技股份有限公司（简称“诺瓦星云”）更新了招股书，此次IPO，诺瓦星云欲冲刺创业板，并计划募资108503.22万元分别用于诺瓦光电显示系统产业化研发基地、超高清显示控制与视频处理技术中心、信息化体系升级建设和营销网络及服务体系升级。经过多年发展，诺瓦星云行业地位突出，报告期（指2019年、2020年和2021年，下同）内，公司服务全球超过4000家客户，并受到广大客户的认可。
《经济参考报》记者注意到，报告期内，诺瓦星云累计归母净利润超过5亿元，不过在庞大的利润规模背后，诺瓦星云所收到的政府补助和税收优惠也不少。此外记者还发现，报告期内诺瓦星云主营业务毛利率分别为51.93%、49.45%、45.88%，持续下滑。这主要受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、市场竞争程度、产品更新换代等因素的影响。
行业地位突出 受广大客户认可
据招股书显示，诺瓦星云聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用，为用户提供专业化软硬件综合解决方案。公司主要产品包括LED显示控制系统、视频处理系统和基于云的信息发布与管理系统三大类。报告期内，诺瓦星云实现营业收入分别为12.13亿元、9.85亿元和15.84亿元。此外，诺瓦星云还基于公司目前经营情况，预计2022年1-6月实现营业收入为8.8亿元至9.3亿元，同比增长36.85%至44.63%。
从产品类型来看，报告期内，诺瓦星云LED显示控制系统的销售收入分别为8.42亿元、6.17亿元和8.92亿元，分别占当期主营业务收入的70.26%、63.79%和56.97%；视频处理系统的销售收入分别为2.31亿元、2.41亿元和5.03亿元，分别占当期主营业务收入的19.24%、24.87%和32.14%；基于云的信息发布与管理系统的销售收入分别为6828.87万元、6440.27万元和9998.88万元，分别占当期主营业务收入的5.70%、6.66%和6.38%。
值得肯定的是，经过多年发展，诺瓦星云行业地位突出。报告期内，公司服务全球超过4000家客户，主要客户包括利亚德、洲明科技、艾比森、强力巨彩、联建光电等LED行业龙头和海康威视、大华股份等安防行业龙头。报告期内，诺瓦星云产品相继用于2019年至2021年中央电视台春节联欢晚会等大型活动；2022年2月，产品应用于为北京冬奥会开幕式所搭建的、世界最大的LED三维立体舞台，受到广大客户的认可。公司还根据视频图像技术发展的总体趋势，密切结合客户需求，进行产品的研发、生产和销售，并设计与之相适应的经营模式，从而形成了稳定的盈利模式。
《经济参考报》记者还注意到，诺瓦星云技术优势显著。目前该公司所处行业为技术密集型行业，涉及光学、电子技术、通信技术等多个学科领域交叉融合。经过多年技术积累，公司已形成了高精度全灰阶亮色度校正技术，微小间距LED显示屏画质引擎技术，支持多图层、多屏幕管理的高同步性视频处理技术，基于符合人眼视觉特性的智能图像色彩处理技术及超分辨率重建技术，显示屏集群高精准度故障智能识别技术共五项核心技术。
报告期内，诺瓦星云所投入的研发费用分别为14489.99万元、15634.45万元和21332.57万元，分别占当期营业收入的11.95%、15.87%和13.47%。截至招股说明书签署日，诺瓦星云拥有境内专利 772 项（其中发明专利 361 项）、境外专利 9 项（其中发明专利 8 项）、软件著作权166项、集成电路布图设计 4 项，研发成果丰硕。另外，诺瓦星云还高度重视研发团队建设，并打造了一支拥有丰富行业经验和优良教育背景的研发团队。截至2021年末，公司研发人员数量为581名，占员工总数的比例为34.10%。
收税优惠金额较高 主业毛利率持续下滑
报告期内，诺瓦星云实现归母净利润分别为23753.87万元、11074.72万元和21153.74万元，其中2020年同比下滑53.38%。《经济参考报》记者注意到，报告期内，诺瓦星云的税收优惠和政府补助合计金额分别为10267.86万元、7670.8万元和13861.32万元，分别占当期归母净利润的43.23%、69.26%和65.53%，三年累计税收优惠和政府补助合计金额为3.18亿元。
具体来看，报告期内诺瓦星云所获得的其他政府补贴金额分别为1309.67万元、1176.56万元和1797.90万元。此外，在税收优惠方面，报告期内诺瓦星云所获得的增值税即征即退金额、研发费用加计扣除优惠、高新技术企业所得税优惠和出口退税金额分别合计为8958.19万元、6494.24万元和12063.42万元。
对此，诺瓦星云称：公司分别于2017年、2020年获得《高新技术企业证书》，公司子公司北京嗨动视觉科技有限公司于2020年获得《高新技术企业证书》，上述主体在高新企业证书有效期内享受按照应纳所得税额的15%计提企业所得税；根据相关政策，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策，公司销售自行开发生产的软件产品，享受以上即征即退政策；公司自营出口货物增值税实行“免、抵、退”办法。
与此同时，《经济参考报》记者还注意到，报告期内诺瓦星云主营业务毛利率分别为51.93%、49.45%、45.88%，持续下滑。诺瓦星云在提示“毛利率下降的风险”时表示，报告期内，公司主营业务毛利率水平主要受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、市场竞争程度、产品更新换代等因素的影响。未来若上述影响因素发生重大不利变化，公司毛利率可能面临下降的风险，进而对公司盈利能力产生不利影响。
据招股书介绍，目前诺瓦星云生产经营所需的原材料主要为IC、PCB、被动元器件、连接器、电源等电子件以及机箱及其他装配材料等，其中公司对IC的采购金额约占采购总额的六成。报告期内，诺瓦星云分别采购了35057.08万元、24546.55万元和67015.95万元的IC，其采购单价分别为2.29元/个、2.36元/个和2.85元/个。此外，报告期内诺瓦星云还分别采购了5442.02万元、4425.02万元和10110.63万元的PCB，其采购单价分别为6.07元/个、7.02元/个和7.69元/个，均在持续上涨。但报告期内，诺瓦星云主要产品LED显示控制系统平均售价分别为118.33元/件、108.66元/件和100.68元/件，反而呈下降趋势。
