隆平高科（000998.SZ）4月26日公告，2021年，公司实现营业收入35.03亿元，同比增长6.47%，归属于上市公司股东的净利润6244.74万元，同比下降46.12%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4.48亿元，同比下降836.37%。

　　《经济参考报》记者注意到，2021年，隆平高科因计提大额资产减值、营业成本增加等影响，公司销售毛利率、净利率均下滑，扣非净利润亏损进一步扩大。公司期内一次性计提资产减值损失4.50亿元，这是公司自2000年上市以来单次计提的金额最高的资产减值损失。

　　图：隆平高科资产减值损失情况 资料来源：Wind

　　营业成本增幅远超营收增幅

　　隆平高科主要从事农作物高科技种子及种苗的研发、繁育、推广及服务。公司主要产品包括杂交水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子、小麦种子、食葵种子、杂交谷子种子、油菜种子、棉花种子及综合农业服务等，其中水稻种子、玉米种子、蔬菜种子为公司核心业务板块。

　　从收入结构来看，水稻种子、玉米种子是公司主要的营收来源。分产品看，水稻种子实现营业收入13.04亿元，同比减少6.19%，毛利率为29.38%；同比减少2.46个百分点。玉米种子实现营业收入10.15亿元，同比增加2.74%，毛利率为31.21%；同比减少8.44个百分点。

　　值得注意的是，公司营业成本为23.03亿元，同比增加13.96%，远超营业收入增幅。

　　年报显示，从产品分类看，公司营业成本构成为水稻种子的主要材料、蔬菜瓜果种子的主要材料及玉米种子的主要材料。其中，水稻种子的主要材料成本为8.16亿元，蔬菜瓜果种子的主要材料成本为9789万元，玉米种子的主要材料成本为5.82亿元。

　　同时，公司期间费用率为31.29%，同比增加0.96个百分点。期间费用方面，公司销售费用为4.24亿元，同比增加10.87%，主要系公司加大营销推广力度，试验/示范/展示费、广告宣传费增加；管理费用为3.64亿元，同比增加4.46%，主要系报告期内职工薪酬增加；财务费用为1亿元，同比增加34.35%，主要系本期汇率波动导致产生与美元借款相关的汇兑收益同比减少、美元借款利息支出同比减少；研发费用为2.08亿元，同比增加7.88%，主要系报告期内试验/示范/品种选育费、科技成果使用费等增加。

　　计提资产减值损失较大

　　值得注意的是，公司资产减值金额为4.50亿元，占公司当期净利润的比值为-235.89%，主要系计提的存货跌价准备。这笔大额资产减值对公司业绩产生了拖累。

　　年报显示，2021年，公司共计提存货跌价准备和合同履约成本减值准备4.44亿元。分品种看，水稻种子计提存货跌价准备3.27亿元，玉米种子计提存货跌价准备1.10亿元。

　　图：隆平高科2021年存货跌价准备和合同履约成本减值准备情况 资料来源：公司年报（单位/元）

　　报告期内，公司存货为18.81亿元，占总资产的比例为13.43%；相较于2021年初同比减少4.33%，主要系报告期内集中清理去库存。

　　从库存来看，水稻种子库存量为8.18亿元，同比减少32.74%，主要系公司聚焦高质量发展，报告期内小品种集中清理去库存；玉米种子库存量为4.67亿元，同比减少24.20%。杂谷种子销售量及生产量均增加，主要系报告期内谷子价格较高，加大营销力度，增强品牌优势，公司扩大生产。

　　隆平高科表示，行业整体库存仍处于高位，种业市场竞争仍然激烈，各种业公司均面临消化库存的压力。如果存货不能及时消化，不仅会导致公司费用增加，为持续经营带来较大的资金压力，而且会出现种子转商风险。

　　东兴证券发布研报称，隆平高科逐步整合水稻业务，成立了亚华水稻事业部以强化内部协同，同时持续改善自身库存状况，集中展开了水稻小品种清理去库存工作，取得明显效果。公司逐步提升内部管理协同能力，清理库存轻装上阵，有利于公司提升自身经营效率，进一步增强行业竞争力。

　　对于2022年的经营计划，公司表示要重点开展把主业增长放在首位、布局前瞻性技术，完善育种创新体系等多项主要工作。目前公司已拥有隆平生物、杭州瑞丰、华智生物等技术平台，转基因育种、分子育种已初获成果。下一步重点在玉米转基因制度建设、育种体系、生产管理方面构建体系化的产业能力，做好商业化开发准备。

　　此外，隆平高科同日披露2022年一季报，今年一季度，隆平高科实现营业收入9.05亿元，同比增长6.48%；实现归属于上市公司股东的净利润5445.85万元，同比增长34.38%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4477.25万元，同比减少50.79%。