安永企业财务服务有限公司（安永-博智隆）近日发布的首份中国养老金报告认为，养老金第三支柱商业养老保险和个人储蓄养老保险，将成为中国养老金体系的新增长引擎，个人养老将获得更多选择，与第一及第二支柱一同构建更平衡的养老金体系。安永预计，整个行业将由目前以服务机构业务转向更多以零售为中心。

　　截至2020年底，中国养老金市场规模达到12万亿元。“十四五”规划强调，第一支柱的长期目标是继续拓展其覆盖面和参与度，确保在市场上的长期可持续性及统筹管理，稳固庞大市场潜力。安永预计，作为养老金体系第一大支柱，全国社保基金仍将以机构业务导向为主，并将继续受资产管理公司重视。尽管资产配置维持稳定，市场对于ESG投资的关注度也将日益提升。

　　第二支柱包括企业年金和职业年金，2020年同比增长43%，总规模达到3.5万亿元。设立企业年金计划的企业数量持续增长，投资回报也在不断提高。考虑到潜在的参与者数量和平均账户规模尚有提升的空间，预计职业年金也将继续增长。

　　第三支柱在2020年的资产规模和参保率只是略有增长。尽管其市场需求并不热烈，基金管理公司依旧推出了新的养老组合型基金，同时监管部门也推出了一种新的养老金产品作为试点，并且鼓励保险公司提供更多养老金产品。安永预计第三支柱将会有更多公司参与投入市场，其客户群也会相继增长。

　　“十四五”规划提及养老金改革的主要目标包括：改革第一支柱以巩固健全的养老保险制度体系，促进长期平衡，进一步提高参保率，及实现全国统筹；建立多层次、多个支柱养老保险体系，包括更稳健的第二及第三支柱；最终形成融合三大支柱变成全国统一的社会保险公共服务平台。

　　报告认为，这些变化将促进所有参与者在六个方面做好战略准备：传统渠道与新渠道相结合的销售模式、定制化的产品和服务、重构客户体验、升级风险与合规能力、提升数字化能力，以及建设一个兼顾当前业务和未来发展的平台。

　　安永会计师事务所大中华区财富及资产管理主管合伙人林小芳表示，加快推进养老金改革将为国内外的养老金管理机构创造更多机遇。随着行业由机构业务转向以零售为主导，养老金管理机构和渠道需要持续创新其商业模式，并做好相应的运营投资。