国内疫情“黑天鹅”在国内已经得到有效控制，复工复产、生产生活的正常化都呈现了向好的势头，大大提振了市场信心。

　　疫情期间，中国汽车工业协会提出了推迟“国六”标准实施的建议，以降低企业技术升级所带来的成本压力。与此同时，各地也纷纷出台了限行取消、高速免费延期等汽车行业利好政策。

　　分析人士指出，随着疫情影响的减弱、受抑需求的释放及政策预期的强化，汽车行业的负面因素正在加速出清，二季度起行业供给及需求侧将迎来明显复苏，预计全年车市大盘将呈前低后高走势，而广汽集团也将在自主品牌改善、日系新产品拉动的情况下，追回“失去的两个月”，销量得到“报复性”增长。

　　自主销量迎来反转，支撑业绩快速增长

　　2010年，广汽首款自主品牌乘用车传祺GA5的诞生，成为了中国自主汽车史上的一个标志性事件。广汽集团董事长曾庆洪曾用传祺是“广汽的第一个‘亲生儿子’”来表达自己的喜悦，要知道，那是一个中国汽车工业还处于主要靠合资重振的时期。

　　截至目前，广汽传祺已推出了覆盖轿车、SUV和 MPV 三大领域的车型。在全球知名的市场研究与咨询机构J.D. Power发布的2019 年中国新车质量研(IQS)报告中，广汽传祺连续七年获得自主品牌的榜首。

　　但随着国内自主品牌紧凑型SUV竞争的不断加剧，2018年起，推出时间已经三年的公司核心车型GS4进入到生命周期的后期，广汽自主品牌2019年销量出现下滑，全年实现批发销量 38.48万辆，同比下降 28.10%。

　　短暂的困难并没有击垮广汽的信心，2019年年底，全新一代广汽传祺GS4正式上市，传祺 GS4全新换代后，产品力和市场竞争力大幅提升。从销量上来看，自2019年11月广汽传祺 GS4 全新换代后销量开始逐渐向上爬坡，月销量后续有望回升至1.5万-2万台每月。再加上广汽乘用车2019年主动去库存基本完成，健康合理的渠道库存水平将有利于广汽乘用车稳定价格体系，维持较好的盈利能力。2020年1月，广汽传祺销量达到35688台，同比增长5.3%，实现逆势突围。

　　在新一轮科技革命和产业变革的推动下，汽车产业正加速向智联化、电动化、数字化、共享化方向发展，以新能源汽车、智能网联汽车为代表的新动能正在发展壮大。

　　2017年，广汽集团启动了智联新能源汽车产业园项目的建设，该产业园位于广州广汽番禺汽车城西南部，总体规划面积约7500亩，总投资超450亿。2018年底，该产业园的首期工程——广汽新能源智能生态工厂20万产能项目竣工并于2019年5月正式投产。目前，这家新工厂已率先导入了L4级无人驾驶示范运行,并计划每年至少推出两款纯电动新车。

　　预计到2025年，该产业园将计划建成新能源汽车整车规划产能40万辆/年，并实现智能网联汽车区域试点、示范运行。粤港澳大湾区的战略布局，为产业园建设注入了新的活力和内涵，提供了人才、资金和技术的契机。目前该产业园建设进度已经超出预期，据统计，已批准投资项目达到285亿元，十分值得期待。

　　今年1-2月，在补贴大幅降低、疫情冲击明显的不利影响下，广汽集团新能源车的销量却一直保持增长态势，与市场整体形成了鲜明的对比，实现新能源乘用车累计销量6524辆，同比增长86%，其中广汽新能源销量为4621辆，同比增长66%。

　　日系车开启超景气周期，广汽“两田”将迎确定性增长

　　乘联会数据显示，2019年，日系车累计销量约为453.58万辆，同比增长3.4%。在车市整体疲软的大背景之下，日系车逆势而上，显示了较强的抗周期能力。

　　日系产品力强劲、市占率持续提升的原因在于高保值率、低故障率与低油耗等特点。根据J.D.Power 2019年中国车辆可靠性研究(VDS)的结果，一汽丰田、广汽丰田、东风本田、一汽马自达和广汽本田等日系品牌可靠性处于行业前列。

　　2019年中国汽车市场持续下行，销量整体下降约8%。而广汽凭借旗下强势的日系品牌，全年实现销量206.22万辆，同比下滑约4%，表现优于行业。

　　其中，广汽 “两田”依旧保持着较强的增长势头，实现了销量的逆势上涨，广汽本田销量77.1万辆，同比增长4%;畅销车型中，第十代雅阁月均销量接近2万辆，淩派、缤智等车型年度销量都超过了10万辆;广汽丰田全年销量68.2万辆，同比增长17.6%，远高于行业平均;重磅车型雷淩、凯美瑞，CHR、汉兰达均在各自细分市场热卖。

　　全新车型上市叠加新建产能释放，广汽“两田”同时迎来产品和产能的双重周期，这将推动广汽的收入和盈利稳健提升。

　　近期，光大证券在研报中表示，看好广汽“两田”旗下两款全新SUV，同时叠加广汽传祺GS4换代驱动，分别上调广汽A股的目标价及评级。在自主改善、日系新产品拉动的情况下，2020年，广汽集团的业绩将迎确定性增长。