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七月热点:看多券商股的逻辑
2016-07-11 作者: 左剑明 来源: 新华道琼斯

 

  上周末又是一个不平静的周末,上市未满三年的欣泰电气,因欺诈发行成创业板退市第一股;证监会最新核发13家IPO批文;此外,作为证券市场权重板块之一的券商股,集体晒出了上半年下滑逾50%的成绩单。看到此等大风刮来,不禁为好不容易点燃做多热情的“小火苗”揪心起来,这是又要熄灭的节奏吗?

 

  笔者认为不会,一方面中报行情将拉开大幕,根据规定,在年报、季报披露时间窗之内,大小非减持将受到制约。在监管趋严的大背景下,大股东不敢犯天下之大不违,公然挑战管理层底线,所以,持续净减持抛售会在未来两月内得到很大程度缓解;一方面将于9月4日召开的举世瞩目的杭州G20会议,是年内最重要的政治、经济和外交事件之一,在这特殊时点前夕,一系列改革举措和经济政策均有可能获得实质性推动,由此资本市场没有理由不“先人一步”。所以,“向上看”就成为了市场共识,而差异则存在于买什么?哪匹马会跑的更快?

 

  券商,我只选券商!为什么如此看好券商股?俗话说春江水暖鸭先知,大盘若要上涨,最先有所表现的通常就是券商股事实上,券商股近期已经有所表现。

 

  除此之外,不要忘了,他们是“救市功臣”,仅仅才一年时间,相信管理层还记得,因为证金公司还有大把头寸握在手里,排名前50位券商占据家里20%“口粮”都还在外面流浪,这可是回避不了的疑难杂症,所以必须解决,也必定会解决。

 

  救市功臣,融资便利性。在去年这样凶险的下跌市道中,有多少人敢抱着大把资金往里冲?更何况资本市场刀光剑影,21只带头“小飞蛾”就在如此背景下,率先进入第一线。那好,结果呢?好人会有好报,时隔两月光大证券就抢先以定向增发名义拿回家80亿,今年则已经启动H股发行;东方证券去年拿了100亿人民币,今年又顺利拿到68亿港币;此外,上周五复牌的国元证券也喊出“给我42亿”。券商,作为去年稳定市场的中坚力量,相信未来两年在融资便利性上会得到更多眷顾。

 

  救市功臣,身穿“护身符”。那些看空券商股的市场人士需要知道的是,在中国,券商不是简单的上市公司,股份公司,它是金融公司,它的业务的安全性以及生死,事关重大,所以监管层不会轻易允许它“倒下”。

 

  券商投研,讲故事高手。近期锂电池、物联网、无人驾驶概念火的不行,加上比特币、区块链、量子通信等新技术,投资者都在日夜赶工积极学习中。殊不知,这些都只要是方向而已,真正指挥官则是坐镇大本营的券商研究员。在纷繁复杂的信息海洋中,首先要弄明白一件事,先有故事后有上涨,还是先上涨后有故事。可能不少朋友都会说,股价涨起来了才事后为此行为去按一个理由,笔者认为不是这样的。信息是一个不断扩散的演进过程,先是一个小圈后变成中圈,到了大圈并最后破灭,很多人是到了当中甚至后期才知道上涨原因,理由很简单,你不在核心圈。在存量博弈的市场中,一级市场明星保代,二级市场明星研究员就是圈圈发起者,通过不断讲出新故事,增加新概念元素,将企业烘托成“未来”明星。现实是,在特定时间编编顺口溜,也能将星期六、东方宾馆、二六三、好想你等搞得疯疯癫癫。

 

  券商平台,获取信息能手。投资讲的是一种预期,所以,很多人希望走一条捷径,那就是直接跑在新闻公告前面,这样就能够战胜市场。在这一点上,逻辑没有问题但这却是红线,相信上市公司大多数情况下不会这么干;退而求其次,寻求技术分析给出答案,殊不知从概率角度基本50%对50%,上课时“老师”给你讲的都是对了,考试后“卷子”每次都是打着50分,这不是你学习不努力,也不是天资不聪明,而是这老师本来就是卖拐人。而券商则是获取信息最佳能手,试想,有价信息不转化为“生产力”,不也是白搭吗?所以任何买卖都会留下痕迹,集中买入、买入时点、买入价格等都是透明,而这些交易信息的第一获得者是券商。

 

  券商是指数增强型选手,所以,每一轮行情她都不会落下。都不用望远镜,踮起脚尖就能看到前方沪港通资金扩围、深港通宣布时间表,更何况今年三季度投资收益好于去年。随着催化剂的出现以及业绩的企稳回升,表现相对落后的券商板块有望成为七月的黑马。

 

  这就是我们的逻辑,一起奔跑吧!(作者:东方证券左剑明)

 

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