如果说2015年债券市场有可圈可点之处的话，公司债是不可缺席的主角。

　　近日，证监会副主席方星海明确了明年发展资本市场的五项重点工作，第五项便是：大力发展债券市场，加强债券市场的监管协调，加大银行间、交易所两个市场的互联互通，最终目的是要形成统一的债券市场。

　　公司债作为交易所挂牌的债券，2015年在证监会新政的推动下，发行数量达到了1219只，比去年增长了111%。相比之下，在银行间市场发行的企业债数量今年却减少了49%，这倒逼国家发改委放松企业债发行，发行主体进一步扩容。

　　公司债翻倍企业债减半

　　2015年整个债券市场发行的总规模累计达到56万亿，但债市长期分割，目前有银行间和交易所两个市场。

　　其中，银行间市场发行的品种较多，包括国债、政策性金融债、企业债、短融、超短融、中票等等，这其中非上市企业发行的公司债，也就是通俗称的企业债，是由国家发改委负责审批，短融中票等等是由人民银行下的交易商协会负责审批注册。而上市公司发行的债券，也就是俗称的公司债由证监会负责审批，在证券交易所挂牌交易。

　　目前，银行间市场仍然是债券市场的主力中的主力，其债券余额占到债券市场总量的80%以上。而交易所市场交易曾十分凋敝，今年证监会出台了新规，将原有的公司债和中小企业私募债转变成，可以由公众投资者投资的大公募、只能由合格投资者投资的小公募债和定向发行的私募债。与此同时还取消了以前公司债只能由上市公司发行的限制，扩大了发行主体，并显著加快了审批流程。

　　数据显示，截至12月25日，2015年有几类债券的发行明显超出去年，包括同业存单、短期融资券、地方政府债和公司债。其中公司债包括一般公司债和私募债，今年发行数量达到了1219只，比去年增加了641只，发行数量翻倍。

　　而企业债今年一共发行了298只，比去年减少了286只，减少了49%。

　　相比之下，国家发改委也紧跟证监会的步伐，对企业债发行放松报审、核准环节，发行主体进一步扩容，今年10月份出台了《关于进一步推进企业债券市场化方向改革有关工作意见》，旨在鼓励企业发债融资用于重点领域和项目建设。

　　但民生证券固收李奇霖等认为，“促投资、稳增长”还是发改委企业债新政的主基调，但受到存量债务和企业转型压力限制，城投平台投资意愿低落是既定事实，政策上的放松只能是 “鼓励”，难以实际“推动”。

　　公司债长城与中信比肩

　　近日，证监会副主席方星海明确了明年发展资本市场的五项重点工作，第五项便是：大力发展债券市场，加强债券市场的监管协调，加大银行间、交易所两个市场的互联互通，最终目的是要形成统一的债券市场。

　　换句话说，交易所市场要发展壮大，证监会必须大力发展公司债，至于简化审批是否会造成粗放式发展乃是后话。

　　证监会公司债新政之后，今年各大券商纷纷在公司债发力，一贯在债券发行上占据龙头地位的中信证券遇到了可与比肩的对手。

　　数据显示，今年公司债承销数量最多的券商是长城证券33只，超越中信证券的26只，但累计89.5亿的承销金额仍低于中信证券的104.6亿元。

　　排名前十的还有太平洋证券、中山证券、国信证券、西部证券、东吴证券、中信建投证券、国泰君安证券和华融证券。