近日，瑞丰银行公告披露了向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）。该行拟发行50亿元用于补充核心一级资本。2023年度报告显示，瑞丰银行资本充足率相关指标出现明显下降，净息差一年下降48个基点。

拟发行可转债50亿元

公告显示，瑞丰银行此次拟发行可转债总额为不超过50亿元（含），本次发行可转债募集的资金，扣除发行费用后将全部用于支持该行未来各项业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充核心一级资本。

2023年11月1日，国家金融监督管理总局发布《商业银行资本管理办法》，并于2024年1月1日起施行。该办法构建了差异化的资本监管体系，对于我国商业银行的风险管理精细水平和资本使用效率提出了更高的要求。在此背景下，积极采取包括发行资本补充债券等外源性资本补充手段成为各类商业银行的重点选择。

瑞丰银行于2021年6月在上交所上市，根据近期披露的2023年年度报告，该行资本充足率相关指标出现明显下降。2023年末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.88%、12.69%、12.68%，与2022年末对应指标的15.58%、14.43%、14.42%相比，分别减少1.70个百分点、1.74个百分点、1.74个百分点。

对此，瑞丰银行解释称，报告期内，该行持续向实体经济投放信贷资金，对资本产生了较多的消耗，导致资本充足率、核心一级资本充足率等指标有一定程度的下降。瑞丰银行称，该行的资本在未来将会加速消耗。本次向不特定对象发行可转债，将在转股后按照相关监管要求用于补充该行核心一级资本，以增强资本实力，同时也有利于提高风险抵御能力和改善流动性。

近年来，外部环境变化对中小银行资产质量、风险管控能力及风险抵御能力提出了更严峻的挑战。瑞丰银行称，本次发行可转债，短期来看可以提高该行流动性风险应对能力，长期来看可进一步增强资本实力，提高该行风险抵御能力。

截至2023年末，瑞丰银行贷款总额为1133.82亿元，2021年至2023年贷款总额复合增长率为15.47%。该行称，贷款投放的快速增长对资金需求提出了更高要求。本次可转债募集资金用于补充核心一级资本，也有助于提高流动性调控能力。

提示多项贷款业务相关风险

瑞丰银行在此次披露的发行可转债募集说明书中，提示了多项贷款业务相关的风险。该行表示，贷款业务是其主要资产业务，也是收入主要来源。贷款业务信用风险，是该行面临的主要风险之一。在贷款业务中，由于借款人在借款后自身经营情况可能变化甚至恶化，或在办理贷款时该行对借款人的经营状况、资信状况评估不正确、贷款集中度过高、贷款投向选择失误，贷款到期时可能无法及时收回本息，甚至形成呆账，造成损失。

瑞丰银行贷款客户以中小微企业为主，集中度较高。截至2023年12月31日，该行中小微企业贷款余额为526.58亿元，占全行公司贷款总额的96.94%。该行表示，相对于大型企业而言，中小微企业的规模较小、抗风险能力较低、财务信息的透明度较低，甚至没有完整的财务报表。因此，对于中小微企业的贷款不能完全依赖财务报表揭示的信息，还要结合企业主的个人道德品质、信誉等因素。近年来，受贸易环境恶化、地缘政治冲突加剧等多种不利因素冲击，中小微企业经营风险进一步加大，导致该行信贷资产质量进一步承压。

瑞丰银行发放的贷款主要集中于浙江绍兴市，因此也存在较高的地域集中度。截至2023年12月31日，该行90.35%的客户贷款集中于绍兴市。该行表示，如果绍兴市信用环境和经济结构出现明显变化，可能会导致该行不良贷款增加、贷款损失准备不足，从而对该行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

另外，瑞丰银行贷款投向也存在行业集中度方面的风险。截至2023年12月31日，该行公司贷款投向主要行业分别为制造业、批发和零售业。两个行业贷款占该行公司贷款和垫款总额的比重分别为42.43%、22.17%。其中，制造业贷款中，纺织业贷款投放比例最高。该行表示，若未来绍兴地区纺织行业产能出现严重过剩，盈利能力出现下降，将对该行相关贷款质量产生重大不利影响。除了纺织业，如果上述其他行业因宏观调控、产业结构调整或其他原因而受到不利影响，同样会导致该行不良贷款增加、贷款损失准备不足，从而对该行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，瑞丰银行还提示了面临房地产行业贷款方面的风险。

去年净息差下降48个基点

瑞丰银行在此次披露的发行可转债募集说明书中，还披露了近几年的净息差、净利差变动情况。和行业面临的普遍情况类似，该行上述两项指标呈现不断下降趋势。其中，2023年该行净息差下降48个基点，降幅明显扩大。

瑞丰银行披露，2023年度、2022年度和2021年度，净息差分别为1.73%、2.21%和2.34%，净利差分别为1.67%、2.10%和2.24%。该行表示，近年来，市场存贷款利差持续走低，同时，该行响应监管号召给予部分企业和个人一定的利率优惠，由此导致该行存贷款利差也有一定收窄，且报告期内持续下降。若净息差、净利差进一步持续收窄，该行经营业绩将受到不利影响。

值得一提的是，瑞丰银行在最近披露的投资者关系活动记录中，也对息差下降的情况进行了进一步解释。该行表示，2023年度息差有所下降，目前处于上市银行中位水平。从资产端来看，一方面，受市场竞争、LPR下行等因素影响，存量贷款周转重定价利率较上年明显下降，叠加该行利用普惠小微贷款支持工具加大贷款投放导致账面利率相对较低、而相应补贴未纳入利息收入的原因，使得一般贷款收益率出现下滑；另一方面，2023年，该行存款增速明显高于贷款增速，该行将超额吸收的存款及部分主动负债用于金融资产板块投资，增加了金融资产占比，摊薄了利息净收入。受以上两方面因素影响，该行2023年资产收益率下降。从负债端来看，2023年，该行存款保持高增，多次下调挂牌利率，但往期高成本存款消化需要过程，负债成本总体上保持刚性。

在对于未来息差的展望中，瑞丰银行表示，将进一步加大息差管控，通过调整资产负债两端的期限结构等手段提高息差管控能力。随着负债端、资产端结构、定价的调整，预计2024年净息差水平持续走低的问题将得到缓解。