易居房地产研究院最新发布的研报显示，2017年上半年，个人住房按揭贷款占新增境内贷款比例连续两个季度下降。该机构预测，随着金融监管部门降杠杆措施的继续推进，全国房价涨幅还将继续回落。

　　该机构监测的数据显示，进入2017年，个人住房按揭贷款占新增境内贷款比例连续两个季度下降，由2016年底的56%明显回落至2017年2季度的28%。报告认为，“从绝对值来看，该指标仍高于2008年以来历史平均值20%，住户房贷部门去杠杆未来仍有空间”。

　　统计局公布的数据显示，2017年上半年全国新建商品住宅销售额同比增加18%，增速比1-5月份扩大3个百分点，而全国开发企业资金来源中按揭款的同比增加7%，增速比1-5月份收窄2个百分点。

　　易居研究院研究员王梦雯指出，结合上述两组数据来看，6月销售回暖的背后，居民购房杠杆仍在下降。“这体现了部分城市2016年3季度以来提高最低首付比例、降低公积金提取额度等信贷政策的有效性，也反映了在政府限价政策下，开发商倾向于优先将房源出售给全款购房者的现象”。

　　王梦雯认为，本轮楼市调控重新定位在于强调居住属性，预计“抑制泡沫为主、去库存为辅”的政策思路将贯穿全年，未来半年，预计政府不会放松对楼市的调控，并且短期内银根将持续收紧，金融秩序整顿将贯穿全年，种种迹象表明，全国居民购房贷款将持续回落，个人购房杠杆将进一步下降。预计年底个人购房杠杆率将下降至2008年以来历史平均水平33%，2018年大概率继续回落，三季度降至25%左右，接近2008年与2012年初较低水平。

　　另一方面，比较全国居民购房杠杆率与70城房价指数季度环比走势可以看出，房价与居民杠杆总体呈现正相关关系。不过，从今年一季度开始，居民住房杠杆滞后于房价指数季度环比回落。王梦雯表示，这反映了在“因城施策”的政策环境下，部分热点城市收紧信贷的同时，一些三四线城市信贷依旧宽松。

　　截至目前，全国范围内热点城市在限购、限售政策方面持续加码。尤其是2017年3月份以来，部分热点三四线城市也陆续加入限购、限贷、限售的行列，由环一线向其他区域扩围。目前，全国已有24个一二线城市、40个三四线城市出台紧缩调控措施。限购、限贷等政策的不断加码一定程度上限制了市场的购买力。

　　王梦雯分析预测，2017年3月份开始，一部分三四线城市出台调控之后，2季度居民杠杆明显回落，也说明了3月以来调控的有效性。“下半年来看，随着降杠杆的推进，全国房价涨幅还将继续回落。”