国内经济需求扩张的惯性或只能持续到三季度。这一轮经济复苏天生动力不足，房地产库存并没有大量去化，前期去产能效果有限；前期通畅的信贷输血恐难以为继，4月新增贷款大幅回落；企业部门杠杆依然高企，加杠杆空间有限。