11月12日，华夏保利发展封闭式商业不动产证券投资基金（简称“华夏保利商业REIT”）在上交所上市交易。作为首单央企商业不动产REITs，本项目的上市不仅是保利发展以公募REITs盘活存量商业资产的重要实践，也为商业不动产领域完善资产循环、提升运营质效提供了新的市场样本，更为广大投资者配置优质核心商业资产提供了标准化投资工具。

华夏保利商业REIT原始权益人为保利发展控股集团股份有限公司，中信证券股份有限公司担任专项计划管理人及财务顾问，华夏基金管理有限公司担任基金管理人，中信银行股份有限公司担任基金托管人。根据基金份额发售公告，华夏保利商业REIT认购价格为3.593元/份。按照该认购价格及招募说明书披露的可供分配金额测算，基金2026年、2027年预测现金流分派率分别为5.99%和6.01%。

据介绍，华夏保利商业REIT首发底层资产包括位于广州珠江新城的广州保利中心和位于佛山千灯湖商圈的佛山保利水城，形成写字楼与购物中心相结合的双业态资产组合。两项资产均位于粤港澳大湾区重要节点，在资产属性、客群基础、租约结构和运营驱动因素等方面各具特点。

双业态组合对基金管理人和运营管理机构的分类管理、租户维护、品牌调整及成本管控能力提出了更高要求，也为观察不同类型商业不动产通过公募REITs实现专业化运营提供了实践窗口。

华夏保利商业REIT的上市进一步丰富了商业不动产REITs的产品供给。随着公募REITs市场制度体系不断完善，其在盘活存量资产、扩大有效投资、促进资产运营效率提升方面有望进一步发挥重要作用，为行业探索不动产投资、运营和资本循环提供实践参考。