11月4日，中国人民银行发布公开市场买断式逆回购招标公告。为保持银行体系流动性充裕，2026年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），到期日为2027年2月4日（遇节假日顺延）。

Wind数据显示，11月有5000亿元3个月期买断式逆回购到期。有分析人士认为，这意味着11月3个月期买断式逆回购为缩量续做，缩量规模2000亿元。10月为加量续做，加量规模2000亿元。

在东方金诚首席宏观分析师王青看来，11月3个月期买断式逆回购缩量续做，主要原因在于近期市场流动性向偏松方向调整较快。其中，10月DR001均值为1.28%，较9月大幅下行10个基点；进入11月，DR001仍有下行态势，11月4日降至1.2591%，为近4个月来的最低点。

“这意味着在央行主要政策利率‘换锚’过程中，市场流动性向宽预期持续发酵，并推动债市收益率较快下行。由此，11月3个月期买断式逆回购适度‘收水’，有助于稳定市场预期，遏制DR001较快下行势头。”王青进一步表示。

对于流动性的后续走势，王青认为年底前各项稳投资政策会加快落地，政府债券发行将持续处于高峰期，10月8000亿元新型政策性金融工具投放完毕后，接下来配套贷款将会跟进，都需要央行在流动性方面给予支持。“我们判断，在市场预期回稳后，接下来包括买断式逆回购、MLF在内的中期流动性工具有望加量续做，支持政府债券发行和银行配套信贷投放。这是年底前货币政策加大逆周期调节力度的一个重要发力点。”