10月26日晚间，国瓷材料（300285.SZ）披露2026年第三季度报告，前三季度公司实现营业收入40.79亿元，同比增长24.21%；归属于上市公司股东的净利润5.45亿元，同比增长11.43%；扣除非经常性损益后的净利润5.35亿元，同比增长12.02%。归母净利润增速不及营收增速。

单看第三季度，国瓷材料实现营业收入15.66亿元，同比增长38.65%；归母净利润1.83亿元，同比增长15.79%；扣非净利润1.74亿元，同比增长10.97%；基本每股收益0.18元。前三季度基本每股收益0.55元，同比增长12.24%；加权平均净资产收益率7.45%，同比提升0.36个百分点。

从利润表看，国瓷材料前三季度营业总成本34.87亿元，同比增长约29%，增速高于营业收入。其中营业成本25.56亿元，同比增长约25%，销售毛利率为37.34%，上年同期约为37.9%。费用端，管理费用3.43亿元，同比增长66.25%，公司称主要系股权激励及收购SDI带来管理费用增加所致；财务费用为6689万元，上年同期为-442万元，公司称主要受汇兑损失及收购借款利息影响，其中利息费用1919万元，上年同期为687万元；研发费用2.73亿元，同比增长19.4%；销售费用2.12亿元，同比增长11.2%。其他收益8627万元，同比增长34.11%，主要为收到的政府补助摊销增加。

资产负债表方面，截至9月末，国瓷材料总资产111.67亿元，较上年末增长17.51%；归属于上市公司股东的净资产74.87亿元，较上年末增长4.68%。存货12.79亿元，较期初增长64.76%，公司称主要为储备原材料增加和收购SDI并表所致；应收账款20.34亿元，较期初增长约11%；预付款项1.46亿元，较期初增长169.02%。货币资金5.07亿元，较期初减少。商誉21.11亿元，较期初的18.36亿元增加；在建工程4.97亿元，较期初增长35.82%；无形资产3.97亿元，较期初增长45.89%，公司称系收购SDI所致。负债方面，短期借款4.69亿元、长期借款6.89亿元，较期初分别增长71.05%和329.83%；递延所得税负债2649万元，较期初增长1777.34%，公司称系收购SDI非同一控制下评估增值确认所致。

现金流量方面，国瓷材料前三季度经营活动产生的现金流量净额6.59亿元，同比增长6.06%。其中销售商品、提供劳务收到的现金34.43亿元，同比增长27.9%；购买商品、接受劳务支付的现金17.60亿元，同比增长58%；支付其他与经营活动有关的现金2.82亿元，同比增长37.42%。投资活动产生的现金流量净额为-13.75亿元，上年同期为-2.08亿元，其中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金6.23亿元，同比增长163.3%，取得子公司及其他营业单位支付的现金净额7.76亿元。筹资活动产生的现金流量净额为4.78亿元，上年同期为-1.92亿元，其中取得借款收到的现金12.14亿元，同比增长194%。期末现金及现金等价物余额4.31亿元，上年同期为8.03亿元。