更年期市场是大健康版图上少数“需求早已成熟、供给仍在补课”的赛道。据Grand View Research测算，中国更年期市场2024年约26.3亿美元，2030年有望达36.5亿美元，膳食补充剂占比最大。与之形成反差的，是仅45.5%的受访女性曾因相关困扰走进医院。瞄准市场缺口的品牌，正把“雌马酚”这个名词推到台前。

今年，众多品牌在消博会、NHNE展会期间不约而同地推出了面向更年期群体的S-雌马酚新品，其中头部口服膳食营养补充剂品牌代表斐萃于2月推出了主打更年期养护的S-雌马酚小粉瓶，兼顾骨骼养护与皮肤维稳，进驻屈臣氏、万宁、妍丽等线下实体门店，为女性提供药物之外的另一套调养选项，上市以来已累计销售50万瓶，获得广泛好评。

雌马酚：破解供给错位，找寻非药物调养的确定性

赛道需求结构正在发生明显改变的同时，消费落地却被“信任门槛”卡住。业内人士认为，赛道用户并不缺少支付能力与健康认知，真正阻碍消费转化的，是信息环境鱼龙混杂，消费者很难辨别真伪，在“要不要吃、敢不敢吃”之间反复观望。摆在行业面前的第一道关卡，不是价格，而是建立消费者信任和科学认知。

信任缺失的背后，是供给端与需求端的错配。大豆异黄酮、S-雌马酚、红三叶草异黄酮等和更年期养护关联度更高的成分，大众认知度依旧偏低，市场却缺少清晰可信的产品承接，缺少中间解决方案。

在更年期关联度较高的成分中，大豆异黄酮的认知度稍高，但其发挥作用，高度依赖个人肠道菌群的转化能力，只有部分人群体内具备对应的转化菌群；不少女性补充大豆异黄酮后感受不到改善，本质上是受限于自身体质，而S-雌马酚以活性形态直接存在，跳过了人体肠道菌群转化这一环节，调理效果不再取决于个体先天体质差异。

S-雌马酚是大豆异黄酮中的大豆苷元，经部分人群肠道菌群代谢后生成的活性产物，本身不等同于雌激素；已有部分研究提示，S-雌马酚或有助于缓解潮热、肌肉关节不适，对情绪调节与骨密度维持也存在潜在作用。

对于高度依赖信任的更年期赛道，这种可预期的确定性，正是市场稀缺的供给，把调理效果变成可预期的营养调养方案，为女性提供新选择。

行业逻辑迭代：从单一成分销售走向分阶段长期健康陪伴

当前，品牌们正加速布局更年期产品线，成分重心逐步从黑升麻、普通大豆异黄酮，向S-雌马酚这类更精准的方向迁移。

在口服膳食营养补充剂赛道，斐萃是较早切入围绝经期养护细分市场的品牌之一。该品牌产品开发思路不局限于单一原料添加，而是面向女性生理周期提供综合性调养方案。品牌长期布局女性全生命周期健康相关产品研发，与北京大学医学部、暨南大学等机构建立产学研项目合作，围绕营养原料、配方开展相关研究。其推出的S-雌马酚小粉瓶，瞄准围绝经期人群需求，产品设计上除针对潮热等常见不适外，同时覆盖骨骼、皮肤等多维度健康养护目标。

业内人士表示，支撑这类产品布局的，是行业底层逻辑的迁移：女性健康市场，正从笼统的“女性专用”走向“阶段专用”。国内围绝经期人群基数可观，过往市场供给相对匮乏，随着大众对围绝经期健康认知持续提升，该细分赛道具备长期增长潜力。品牌唯有把消费者处于哪一生理阶段、对应何种有效成分、能够解决哪些具体问题说明白，才能够抓住需求前移带来的市场机会。