面对长假休市的不确定性，持股还是持币？私募排排网调查结果显示，57.70%的私募倾向于重仓/满仓（仓位＞80%）持股过节，看好节后结构性行情；19.23%的私募倾向于中等偏重仓位（60%-80%）过节，认为在保持底仓博弈收益的基础上，预留部分现金应对假期突发消息面扰动；15.38%的私募倾向于中性偏防守仓位（40%-60%）过节，认为应采取攻守兼备策略应对；7.69%的私募倾向于轻仓/空仓（仓位＜40%）持币过节，担忧假期外围波动及节后获利盘抛压，优先控制风险。

“倾向以重仓乃至满仓的姿态持股过节，并非源于对短期行情的赌博，而是基于对当下市场所处历史方位的战略判断。”黑崎资本首席战略官陈兴文表示，当前A股整体估值仍处于中长期偏低区间，优质资产的股权风险溢价处在有吸引力的水平，政策层面对资本市场的呵护态度明确而持续，长线资金入市的制度通道正在不断拓宽。休市期间海外市场或有扰动，但真正决定一笔投资成败的，是所持资产三到五年的盈利轨迹，而非七天的消息面噪音。拉长时间看，优质中国资产的股东回报终究由企业创造，而非由日历决定。

陈兴文同时表示，对节后市场持企稳向上的判断。从资金面看，节前部分避险资金的离场恰恰为节后回流预留了空间，而保险、社保、公募等中长期资金的增配趋势是结构性的、不可逆的。从基本面看，宏观政策持续发力，企业盈利正走出底部区域，三季报有望成为验证盈利拐点的窗口。

星石投资方面表示，不应该因短期避险而进行大仓位调整，更倾向于关注中长期因素对股市趋势及投资机会的影响。一方面，AI等科技产业仍具有较高景气度，传统行业也有望在政策发力的带动下夯实盈利修复基础，国内基本面整体仍对股市表现有支撑。另一方面，7月股市回调后，估值风险和交易集中风险均得到释放，部分优秀标的中期投资性价比并不低。此外，从日历效应看，总会有部分资金节前因避险情绪离场，这些资金也总会在长假后回流，节后股市有望温和修复。

展望节后市场，安爵资产董事长刘岩表示，长假归来后，A股或将呈现指数区间震荡、结构深度分化的主基调，行情核心逻辑从假期不确定性定价转向政策预期与基本面现实的再平衡。结构分化是核心特征，三季报密集披露期，业绩确定性成为资金核心筛选标准，景气赛道与高股息资产获资金溢价。政策端科技自主方向相对占优，稳增长板块表现取决于落地力度。

华辉创富投资总经理袁华明认为，近期市场大体还会维持高位震荡，板块轮动的结构性表现。市场流动性宽裕，加上政策托底，下行空间不大。中长期看AI还是市场主线。但有可能从专注大模型和半导体设备制造，逐步向电力、数据中心等基础设施和AI应用等更大受益范围展开，并出现AI上下游产业链分化轮动的情况。

尚艺基金总经理王峥预计，节后A股仍以震荡分化为主。三季报披露期临近，企业盈利能否兑现，将影响前期行情的延续性；政策落地效果和假期海外市场变化，也会影响资金选择。业绩改善与估值相匹配的方向有望获得支撑，涨幅较大但盈利支撑不足的品种仍需消化压力。

雪球资管量子复利基金经理王岩表示，近期市场有所下跌，小微盘板块相对抗跌。目前市场环境已逐步从此前的情绪杀跌，转向理性定价修复阶段。科技板块波动加大，资金开始向外扩散，叠加小微盘流动性边际改善、估值处于低位，震荡环境较为适配小微盘相关行情。市场风格持续轮动，不同因子的强弱处于动态变化之中，需要客观看待阶段性的风格起伏。后续会持续把握市场轮动带来的机会，尊重模型信号，在震荡行情中积累长期复利。

此外，谈及策略上应该如何应对，私募排排网调查结果显示，34.62%的私募倾向于哑铃型均衡配置，一端配置高股息/低估值价值蓝筹做安全垫，另一端配置高景气科技成长博弹性；30.77%的私募倾向于聚焦科技成长主线，认为以新质生产力方向为代表的科技成长风格仍是未来核心主线；19.23%的私募倾向于价值蓝筹方向，看好低估值、防御属性及供需改善品种；15.38%的私募倾向于高低切换与轮动，规避前期拥挤赛道，重点挖掘节后可能补涨的滞涨板块或具备业绩兑现能力的个股。