随着A股船舶行业上市公司2026年半年报陆续披露，船舶行业营收放量与利润集中释放的格局逐渐明朗。在业界看来，全球造船业高景气周期的持续上行、高端船型占比提升与规模效应的共同释放，正在成为驱动行业盈利大幅增长的关键力量，行业由此迈入业绩兑现期。
需求井喷 营收集体放量
据Wind数据，截至8月31日，中国船舶、中船防务、中国动力等10家A股上市船企披露2026年半年报。据统计，上述10家船企上半年合计实现营业总收入约1614.17亿元，合计实现净利润158.31亿元，其中7家企业实现盈利。
头部企业表现尤为亮眼。中国船舶上半年营业收入达915.30亿元，同比增长26.01%。报告期内，公司共承接民品及海工船舶订单177艘/2245万载重吨/1193.86亿元，载重吨同比增长128.82%。截至6月末，公司累计手持民品及海工船舶订单合同金额达5262.66亿元。
配套企业同步扩容。中国动力实现营业收入308.40亿元，同比增长11.54%；中船防务实现营业收入111.20亿元，同比增长9.31%；亚星锚链营收11.13亿元，同比增长12.30%。天海防务实现营收22.35亿元，同比增长21.27%；江龙船艇营收5.05亿元，同比增长45.21%，增速位居行业前列，但受成本及项目周期影响未能实现盈利。全产业链营收端整体保持正向增长。
半年报最直观的产业信号，是船舶需求的持续井喷。根据中国船舶工业行业协会数据，2026年上半年全球新接订单14710万载重吨，同比上涨211.7%，创历史同期最高水平。我国造船完工3650万载重吨，同比上涨51.2%；新接订单12106万载重吨，同比上涨173.1%；截至6月底手持订单36325万载重吨，同比上涨54.9%，三大指标占世界总量分别达62.2%、82.3%和71.2%，全球份额保持领跑。新船价格指数保持坚挺，2026年6月收报185.2点，较年初上涨0.5%。
业内人士表示，国内船企在大型集装箱船、LNG船等主流船型的全球竞争力持续提升，出口订单占比稳步提高，为行业中长期增长提供了支撑。
利润集中释放 龙头盈利弹性凸显
在行业整体营收高增长的背后，利润端的集中释放更为显著。盈利集中在头部总装及配套企业。
中国船舶上半年归母净利润99.54亿元，同比增长163.51%，毛利率达17.37%，同比提升5.16个百分点。业内人士分析认为，船舶行业具备典型的重资产、长周期特征，中国船舶手握大额批量订单，高端船型交付占比提升后，毛利率快速抬升，盈利弹性最大。
松发股份上半年归母净利润36.09亿元，同比增长457.67%。公司依托恒力重工完成从陶瓷到造船的彻底转型，上半年恒力造船贡献营收227.94亿元、净利润33.12亿元，单家子公司半年营收已超2025年全年水平。公司新承接船舶订单207艘，超2025年全年115艘总量。
配套企业呈现差异化盈利格局。中国动力上半年归母净利润13.12亿元，同比增长42.74%，公司上半年新签合同417.88亿元，同比增长23.20%；截至报告期末手持合同679.64亿元。国内首台商用氨燃料主机顺利交付，多款甲醇双燃料低速机完成交付。
中船防务上半年归母净利润8.37亿元，同比增长58.94%。报告期内，公司累计实现经营承接201.65亿元，完成年度计划的122.8%，共承接8型55艘新造船订单。截至报告期末，公司手持订单合同总价约745亿元，其中在手造船订单合同总价约734亿元。
中小市值企业中，天海防务实现净利润1.83亿元，同比增长45.46%，增长稳健；亚星锚链归母净利润1.53亿元，同比增长33.37%，系泊链收入同比增长18.78%，增速显著高于船用链，国外销售占比达52.6%，出口拉动明显。
行业内部结构分化 绿色转型成核心赛场
在整体向好的同时，行业内部分化同样值得关注。海兰信上半年营业收入2.46亿元，同比下降49.57%，归母净利润0.10亿元，同比下滑69.98%。江龙船艇营收增长45.21%至5.05亿元，但亏损0.16亿元且亏损扩大。国瑞科技营收0.78亿元，同比下降25.45%，亏损0.21亿元但亏损有所收窄。ST亚光营收2.50亿元，同比下降51.12%，亏损1.9亿元且亏损扩大。业内人士分析认为，上述企业主要分布于海洋信息化、船艇制造、电气配套等细分领域，与造船总装高景气关联度较弱，部分受项目周期、成本传导能力弱及同质化竞争等因素影响，业绩承压明显。
业界普遍认为，当前船舶行业正处于订单红利集中兑现期，但行业发展的底层逻辑正在发生变化。从“有没有船造”转向“能不能造好船、赚稳钱”，绿色动力技术、核心配套国产化、成本管控能力正在成为新一轮竞争的核心筛选器。
同时，行业中长期挑战同样不容忽视。全球新船签约热度已出现边际放缓迹象，若未来交付高峰过后新订单接续不足，行业或将面临需求缺口。同时，钢材等原材料价格波动的挑战，也在制约行业整体盈利水平的提升。
