8月20日晚，全球零售巨头沃尔玛发布了2027财年第二季度（2026年5月1日至2026年7月31日，下称“二季度”）财报。财报显示，公司当季实现总营收1879亿美元，同比增长5.9%；剔除汇率波动影响后，总营收为1864亿美元，同比增长5.1%；调整后营业利润为92亿美元，同比增长17.4%；调整后每股收益0.81美元，同比增19.1%，利润增速显著快于营收。

从主要的美国市场看，二季度沃尔玛美国净销售额达1252亿美元，同比增长3.5%；可比销售额增长2.6%；营业利润为81亿美元，同比增长20.6%。交易笔数增长1.5%，客单价增长1.1%。沃尔玛表示，受美国1月起实施的药品“最高公平价格”监管规定影响，药品销售额对可比销售额造成约1.25个百分点的拖累。

从结构看，二季度沃尔玛美国电子商务销售额增长24%，门店履约配送、广告投放及交易平台均表现强劲。广告业务整体增幅达38%，其中沃尔玛Connect业务（不含VIZIO）增长幅度达43%；交易平台销售额增长52%。“沃尔玛+”会员净增数量创二季度历史同期纪录，会员费收入实现两位数增长。

同时，二季度山姆会员店美国业务净销售额为257亿美元，同比增长8.8%；可比销售额增长4.4%；交易笔数增长7.0%，但客单价同比下降2.5%。其中，电子商务销售额增长26%，主要得益于门店履约自提与配送持续强劲增长；会员费收入增长6%，主要得益于会员人数及Plus会员渗透率的稳步增长。

与美国市场对比，国际业务在二季度表现较为强劲。财报显示，二季度沃尔玛国际业务净销售额为352亿美元，按固定汇率增长7.9%；实现营业利润14亿美元，按固定汇率增长5.7%。

沃尔玛在中国市场的表现依然亮眼。二季度，沃尔玛中国实现净销售额70亿美元，同比增长20.7%，可比销售额增长9.7%，虽较一季度有所回落但仍保持稳步增长。

山姆会员店在中国市场的增长动力强劲。二季度，山姆在中国新开4家门店，会员人数再创纪录。截至2026年7月31日，沃尔玛在中国经营278家沃尔玛超市和67家山姆会员店。

电商方面，二季度，沃尔玛中国电商净销售额同比增长26%，线上销售额占比已达55%，较上年同期提升2.39个百分点，线上业务继续成为拉动增长的重要引擎。

同时，前期电商渗透率快速提升带来的结构性压力有所缓解。得益于品类结构与自有品牌占比提升，二季度沃尔玛中国毛利率同比提升，运营费率保持平稳，营业利润实现同比增长，规模与效益的平衡有所改善。

展望全年，沃尔玛上调2027财年全年业绩指引：全年净销售额增长从此前的3.5%至4.5%上调至4%至5%，调整后营业利润增长由6%至8%上调至7%至8.5%，调整后每股收益从2.75至2.85美元上调至2.80至2.87美元。（实习生石济民对本文亦有贡献）