截至2026年一季度末，银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额达38.8万亿元，同比增长9.9%，监管要求正从追求规模扩张转向“稳投放、优结构、提质量、可持续”。金蝶征信总经理朱海勃近日就此向《经济参考报》记者表示，通过多年行业实践和观察，小微信贷已出现从规模增长转向质量经营的行业变化。

基于多年服务小微信贷市场的实践积累，金蝶征信近期发布《2026中国小微信贷趋势报告》。报告基于超百万份经企业授权的财税票数据，并结合服务15家银行过程中积累的联合建模经验，围绕小微信贷由规模扩张转向质量经营的新变化，重点分析优质客群识别、欺诈风险防控和存量客户经营等关键问题，为金融机构优化客户选择、提升风险管理能力提供参考。

增速放缓并不等同于市场饱和。2025年，全国新设经营主体2574.5万户，其中新设企业950万户。“真正的问题不是市场上有没有客户，而是银行能不能从中挑出经营稳定、有真实融资需求的客户。”朱海勃表示。

朱海勃说：“今天做小微，已经不能简单依靠扩大名单和增加投放。银行需要重新思考选择什么客户、提供什么产品，以及怎样在发展业务的同时控制风险。”

朱海勃认为，第一步仍然是选客户：行业层面，重点关注弱周期、稳增长，或在当前经济环境下仍具经营韧性的行业；企业层面，不能只看某一时点的收入和纳税，而要观察是否有真实订单、稳定回款和持续经营能力。“营收出现波动不一定意味着风险，关键是看是否还有真实的生意，订单能不能持续，回款是否稳定。”他说。

交易对手同样是判断企业质量的重要线索。如果企业的客户和供应商中存在上市公司、专精特新企业、产业链核心企业，且保持长期、真实的购销关系，往往能从侧面反映其履约能力。朱海勃同时指出，核心企业名单覆盖有限，大量二级、三级供应商交易关系稳定、同样具备真实融资需求——机会更多存在于名单之外的产业链上下游。

长期以来，银行审核小微风险主要围绕申请企业自身及其上下游，通常只能查看工商、司法、税务、发票等信息。面对隐蔽、链条化的欺诈行为，这种单一视角存在明显局限。得益于长期积累的企业经营数据，金蝶征信可以沿真实购销及企业关联关系对上下游网络进行穿透至三层交易关系，进而识别企业是否长期向同一批关联主体购销、企业间是否存在循环开票、风险是否通过股权及其关联关系传导。但朱海勃强调，核心企业关系只能作为增信参考，并不构成授信保证，银行最终仍需综合判断企业的资信情况。“产业链并不只是获客工具，也是风险识别工具。看得越深，越有可能发现优质客户和风险线索。”

近日，IDC发布的《中国零售信贷智能风控解决方案市场份额2025》显示，金蝶征信以19.9%的市场份额位居小微信贷智能风控细分市场第一。IDC认为，小微信贷风控正在从基础数据查询，转向对企业经营真相的还原。

在企业授权的前提下，金蝶征信结合发票、税务、工商及企业关系信息，对主营商品、进销项结构、开票增长、人员投入和交易对手进行交叉分析，判断不同数据能否共同构成符合商业常识的经营过程——而不是简单查询发票真伪或统计纳税金额。

“我们既要理解企业怎么经营，也要理解银行怎么做业务。”朱海勃表示，只有同时理解这两端，才能真正读懂数据。