尚德机构（NYSE:STG）日前公布2026年第一季度未经审计财务业绩。报告期内，公司实现营收4.41亿元，经营利润为9680万元，净利润7685万元，净利率17.4%，连续第20个季度保持盈利。销售费用同比下降19.5%，为近年来较大单季降幅，并已连续三个季度下降。得益于持续推进精细化运营和资源配置优化，公司盈利能力保持稳健，经营质量进一步提升。

据介绍，销售费用持续下降，与公司用户结构的演进存在紧密关联。近年来，尚德机构业务重心逐步从传统学历教育向兴趣类、技能类及银发学习课程延展。随着核心用户群复购率与留存稳定性的持续提升，口碑传播、续课机制与社群运营在整体增长中的作用显著增强，公司对外部流量采购的依赖程度相应下降。

尚德机构财务负责人表示：“本季度营收略有下降，但盈利能力保持相对稳定。公司现金及投资储备较为充足，为持续推进技术投入和新业务探索提供了有力支撑，也使我们能够在市场变化中保持相对稳定的战略节奏。当前，公司资产负债结构保持健康，为应对阶段性市场波动及支持新业务推进提供了保障。未来，公司将继续坚持审慎的费用管理和资源配置原则，在保持经营质量的同时，为后续业务发展预留合理空间。”

尚德机构表示，公司继续加大对技术的投入，尤其是AI技术在获客、教学教研以及后续服务的全链条应用。

据悉，尚德自研的AI获客辅助系统已在关键环节实现规模化应用。在线索跟进环节，系统能够基于潜在学员的咨询内容、决策阶段及沟通节点，生成个性化话术辅助建议，在提升转化效率的同时，显著降低重复性沟通对人力资源的占用。对于成人学习用户而言，初次咨询后的短时间窗口通常转化意愿较高，因此首触效率对整体转化表现具有至关重要的影响。

据公司内部数据，相关系统自规模化运行以来，前端销售效率整体提升超过50%，人均接待潜在学员数量增长逾30%，而团队规模并未同步扩张。AI带来的这一效率改善，正在逐步转化为销售费用率的下降和单位获客成本的持续优化，成为公司盈利能力保持稳定的重要支撑因素之一。

在教学与服务端，AI能力的应用也在持续推进。智能作业批改系统覆盖率已超过70%，批改速度较人工有明显提升，反馈周期从过去的“天级”缩短至“分钟级”。

尚德机构管理层表示：“面对外部环境的变化，公司始终坚持围绕用户需求和技术能力两条主线推进工作。银发学习板块的稳健表现，为公司提供了重要的结构性支撑；AI在获客端的持续深化应用，为销售费用的下降提供了技术基础。我们将继续沿着这一方向，在保持经营质量的前提下，为后续发展蓄积动能。”

进入2026年，成人在线教育市场的竞争环境依然复杂，用户决策周期延长、获客效率承压，行业增长正从单纯依赖新增流量，逐步转向对存量用户价值的持续深耕。尚德认为，新的增长空间需要围绕单个用户持续挖掘：纵深上支持用户“学得更深”，横向上帮助用户“学得更多”，从而不断延展学习价值。

同时，公司认为，AI正在推动成人学习行业从“以课程为中心”的供给逻辑，逐步走向“以学习过程为中心”的服务逻辑。通过更及时地识别学习需求变化，并动态优化内容与服务匹配，AI有望帮助平台建立更长期、更连续的学习连接，支持用户在不同阶段实现更深入、更广泛的学习延展，并为行业创造新的增长空间。（郑南）