5月27日，拼多多（NASDAQ:PDD）发布2026年第一季度财报。数据显示，公司一季度实现总营收1062亿元，同比增长11%；归属于普通股股东的净利润为125亿元，同比下降15%。对于利润同比出现下降，拼多多称这主要源于“千亿扶持”以及重仓供应链的持续投入，一定程度上影响了短期的业绩表现。

从营收结构看，交易服务收入成为拉动增长的核心引擎。一季度，拼多多交易服务收入达563亿元，同比增长20%；在线营销服务及其他收入为499亿元，较去年同期的487亿元基本持平。

利润端，一季度，拼多多实现营业利润同比增长22%至196亿元；非GAAP口径下，营业利润为211亿元，同比增长15%。实现归属于普通股股东的净利润为125亿元，同比下降15%；非GAAP口径下，归属于普通股股东的净利润为141亿元，同比下降17%。

现金流方面，一季度，拼多多经营活动产生的现金净额为164亿元，同比增长6%。截至2026年3月31日，公司现金、现金等价物及短期投资合计达4361亿元，较2025年末的4223亿元进一步增加。

费用投入方面，拼多多持续加大研发力度。一季度，公司研发费用达44亿元，同比增长22%，主要用于技术创新及供应链数字化能力建设。销售及营销费用为338亿元，同比基本持平；一般及行政费用为16亿元，同比小幅下降。

拼多多联合创始人兼联席CEO陈磊表示，一季度公司的业务、内部流程和组织开始深度转型，公司正积极承担平台企业的责任，为用户、产业和社会创造更大价值。