今年以来，A股市场在博弈中反复拉锯。3月中旬以来，受全球地缘政治不确定性因素扰动，主要指数出现宽幅波动，但自清明假期结束至今，市场反弹力度明显。谈及市场后续走向，多家机构认为，短期市场震荡仍是共识，但此前受市场情绪影响而大幅回撤、基本面整体稳健的行业将迎来估值修复的重要机会。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊日前发表中国股票策略称，短期内A股市场“去风险化”或已接近尾声，市场估值有望在中期得到修复。在中东地缘政治风险出现缓解，短期内市场风险偏好修复的背景下，三月以来受市场情绪扰动而跌幅较大、且基本面并未受到重大影响的行业有望迎来估值修复的机会。

“近期的市场调整或更多是由市场情绪趋于谨慎，冲击市场估值。考虑到国内利率或将维持宽松、盈利或仍相对稳定，我们仍乐观看待中国权益市场后续表现机会。”联博基金市场策略负责人李长风表示，近期“十五五”规划方向进一步明确，重心从“量”转向“质”，强调科技创新、能源转型与效率提升等方面，再度确立了对于高质量发展与创新的重视，预料AI、新质生产力等题材仍具备成长机会。而对于投资者而言，企业对于效率的关注也暗示企业盈利能力有望回升，进一步提升中国权益市场的长期可投资性。

“短期还是存在资产反复波动的可能性。但站在全年视角，可能已经进入到可以逐步建仓或加仓的时间区间。从私募策略配置角度看，宏观或多资产产品当下比较值得关注。”雪球金融与产品研究部负责人姜玉婷表示，上市公司年报季来临，市场参与者普遍倾向于防守心态，且该心态在近期会演绎得非常极致。与此同时，资产的合理估值机会就会出现。

淡水泉投资也认为，尽管3月A股短期情绪受到一定压制，但之前有利于股市的根本性因素并未改变。政策面维护市场稳定的基调明确，央行亦表示将运用多种工具保持流动性充裕。国内低利率环境下，居民及机构资金向权益市场转移的潜在需求仍然强烈。从基本面看，中国以“煤炭+绿色能源”为主的能源结构，在高油价背景下将为实体经济带来成本优势，竞争力或进一步增强。

在孟磊看来，边际资金的风格和行业偏好通常决定了A股市场整体的运行风格。ETF、杠杆资金、私募资金以及保险资金将会是下一个阶段A股市场中最为重要的增量资金来源。短期内，“成长”和“小盘”风格或最为受益于短线资金的追捧。中期来看，行业ETF规模的进一步扩张有利于行业龙头公司的股价表现，从而约束了小盘风格进一步大幅跑赢的空间。融资余额在近期市场回调之际并未同比例大幅下降，显示杠杆资金对市场后续走势偏乐观的态度。此外，私募新发规模进一步提升，有望对成长风格提供持续的助力。

从具体投资领域来看，淡水泉投资表示，当前市场以科技与先进制造为核心的高景气逻辑仍在持续，一季报有望进一步验证成长韧性。具备稳健增长能力的“高品质龙头”是应对不确定性的更优选择，尤其是在能源基建领域(锂电、储能头部企业)以及AI产业链中处于供给短缺环节的细分龙头。这些标的不仅业绩扎实，更在能源安全与AI产业趋势中具备战略稀缺性。

上银基金认为，对A股市场而言，国内流动性环境仍然较好，资产紧缺的大背景并未发生根本改变，中长期而言，建议投资者坚定信心。一是在本轮世界格局巨变的过程中，人民币和中国资产长期受益，看好稀缺资源价格中枢上移；二是中国经济和产业链的韧性较强，国内的原油储备和能源替代方案更灵活，或在全球能源安全战略升级、全球再军事化的过程中受益，也可能在供应链断裂的过程中受益，长期看好中国高端制造；三是AI为代表的科技发展仍在进程之中，战略重要性依旧，看好AI等前沿科技。

中泰证券认为，往后看，短期市场可能仍面临震荡，预计结构性行情或围绕独立性强的景气赛道演绎。配置上，建议投资者重视红利资产的防御属性，同时逢低布局地缘政治风险缓和后的修复品种，如黄金、铜等全球定价的资源品，以及科技成长赛道。

景领投资表示，后续可重点关注两大主线：一是科技与先进制造。数据显示，1—2月规模以上高技术制造业利润同比大幅增长，半导体分立器件制造、光电子器件制造等行业利润均出现大幅提升。目前产业景气度高企的行业，主要涉及半导体、电子、软件、电力设备、国防军工、自动化设备等方向。二是扩大内需和“反内卷”政策受益板块。平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业值得关注。