近日，名创优品发布2025年度业绩报告，集团全球零售额达371亿元，财务总营收达214.4亿元，同比增长26.2%；经调整净利润达28.98亿元，同比增长6.5%；经调整EBITDA达49.6亿元，同比增长14.4%，展现出核心业务的强劲增长韧性。截至2025年末，全球门店网络进一步扩张，名创优品全球门店数量达到8485家，较上年实现稳步扩张。

纵观全年业绩，名创优品核心增长动力已从过往单纯的门店数量增加，转向IP运营能力升级、全球大店网络布局以及渠道结构优化三大战略方向，在保持扩张节奏的同时，实现了规模扩张与质量提升的协同发展。

IP运营平台全链路成型 从“流量生意”转向“粉丝经济”

2025年，名创优品的IP运营能力完成了从IP授权合作到IP孵化的全面升级。公司构建起“国际顶级IP+自研自有IP”双轮驱动体系，目前已运营超180个国际知名IP，同时孵化出YOYO这样的现象级自有IP，萝卜街、气宝Angry Aimee等全新IP矩阵也接连上市。为进一步夯实原创能力，公司正式启动“IP天才少年计划”，面向全球招募顶尖IP创作人才，目标在未来十年推动100个中国原创IP走向世界。

消费者在正佳广场YOYO主题装置前打卡

IP运营闭环的落地是这一战略的核心支撑。以城市乐园店（MINISO LAND）为核心的线下体验店，成为IP价值转化的关键枢纽：通过沉浸式场景设计，让消费者能够深度接触IP世界观，实现从“IP授权-产品开发-场景体验-用户沉淀”的完整商业闭环。这一模式不仅提升了用户复购率，更让名创优品成为全球顶级IP授权方的首选合作渠道，IP谈判议价能力实现结构性提升。

商业化验证数据显示，自有IP毛利率显著高于授权IP，近年来名创优品自研产品收入占比实现大幅提升。IP消费从过往依赖热门IP引流的“流量生意”，转向基于自有IP粉丝群体的“粉丝生意”，形成了稳定、高利润的复购结构，为长期盈利增长奠定了基础。

而“粉丝生意”模式的持续运转，离不开产品端的高效支撑。唯有保持高频上新，才能不断为粉丝群体提供新鲜感与持续购买的理由，将IP粘性转化为实打实的复购。在此基础上，名创优品持续保持高上新频率，2025年名创优品渠道平均每月推出约1600个SKU，以高频、丰富的产品供给，为IP价值落地提供了充足的产品载体，让兴趣消费的商业价值持续释放。

MINISO LAND全球加速落地 店态创新定义沉浸式消费新范式

2025年是名创优品乐园系店态全球规模化扩张的一年。从海外市场数据来看，规模扩张成效显著，2025年海外名创优品品牌门店数量达3583家，较上年增长14.9%；海外市场收入达86.29亿元，同比增长29.3%，占名创优品品牌总收入的44.2%，较2024年提升2.5个百分点。其中，北美市场GMV达35.5亿元，同比增长65.8%；欧洲市场GMV达19.28亿元，同比增长53%。澳大利亚、马来西亚等国家的MINISO LAND首店接连开业，沉浸式IP空间迅速成为当地潮流消费新地标，印证了大店模式的全球适配性。

国内市场同样完成全域布局，MINISO LAND不仅完成了北上广深顶级商圈的布局，更成功落地呼和浩特、海口、贵阳等低线城市特色街区，实现了“核心城市标杆布局+低线城市稀缺补位”的全域覆盖。

MINISO LAND广州正佳广场店

从单店表现看，MINISO LAND展现出极强的市场适配性，全新店态的商业价值已得到充分验证：广州正佳广场首店开业首日近万人次排队，销售额创下公司华南区域纪录；南宁、乌鲁木齐等低线城市门店开业后，带动所在商场客流同比增长，印证了下沉市场对优质IP消费的旺盛需求；上海南京东路全球壹号店月均销售额超1000万元，成为大店的标杆样本。

与传统门店相比，MINISO LAND通过丰富SKU、沉浸式空间打造完整IP世界观，从单纯的“商品销售”升级为城市年轻人的打卡地标与兴趣消费目的地，重构了实体零售的消费体验。

名创优品创始人、董事会主席兼CEO叶国富表示：“当下的消费者不缺少商品，他们缺的是值得去的地方、值得花时间的体验、值得发社交媒体的场景。1500平方米的IP乐园店能吸引消费者主动前来打卡、传播、持续复购。让品牌构建起更高溢价、更具壁垒的增长模式。”

战略转型驱动结构性增长 核心经营基本面持续向好

2025年，名创优品主动调整增长策略，从过往的“快速拓店”转向“开好店、开大店”的质量型增长模式。在净开店数量较2024年有所减少的背景下，集团收入依然实现26%的同比增长，业绩增长主要由同店销售拉动，实现了真实的结构性增长。

为适配不同市场需求，名创优品构建了MINISO LAND、MINISO SPACE、MINISO FRIENDS、SUPER MINISO、旗舰店、快闪店等七层店态矩阵，根据城市能级、商圈质量、消费场景精准匹配店型，实现“每个商圈都有MINISO最优解”。优质大店的平均坪效、店效显著高于常规门店，成为集团盈利含金量最高的核心阵地。这一渠道升级战略同时赢得了市场与合作伙伴的双重认可：2025年国内加盟商数量创历史新高，“用脚投票”印证大店模式的盈利潜力；优质商业体也主动向品牌开放核心铺位，名创优品凭借大店的品牌号召力、产品矩阵与消费体验，成为商业生态中的核心合作伙伴。

消费者在MINISO LAND广州正佳广场店排队买单

整体来看，2025年的业绩表现印证了名创优品战略转型的初步成效，虽然有短期会计层面的利润波动，但财报显示相关变动主要受非核心经营性会计处理事项影响，例如，永辉股权投资按权益法入表、TOP TOY战略融资和团队股权激励的费用以及年初发行的可转债有关费用等。剔除相关影响后，公司核心经营指标仍展现出较强的韧性。

展望2026年，名创优品表示将继续持续深耕“多IP+多品类+全球化”业务模型，以“腾笼换鸟”深化渠道升级，让沉浸式IP消费体验成为品牌核心标识；坚定推行全球化战略，因地制宜采用多元化及本土化策略，持续提升品牌全球影响力，稳步向“全球领先的IP运营平台”愿景迈进，让中国原创IP与中国文化走向世界，在全球兴趣消费浪潮中彰显中国品牌的核心价值与增长韧性。