3月30日晚，思瑞浦（688536.SH）交出一份亮眼成绩单。得益于各业务板块的营收增长以及精细化管理措施的全面落实，公司2025年实现营业收入21.42亿元，同比增长75.65%；实现归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，经营性现金流量净额为1.48亿元，同比增长109.33%，现金流状况良好。业内人士指出，盈利水平的改善、稳健的现金流以及充足的资金储备，将为思瑞浦的长期健康发展奠定坚实基础。
双轮驱动格局巩固 产品矩阵持续完善
作为国内较早完成平台化转型的模拟芯片企业之一，思瑞浦自2020年科创板上市以来，构建起以泛工业市场为基石，泛通信、汽车电子、消费电子协同发展的业务格局。
年报显示，思瑞浦已形成信号链与电源管理芯片双轮驱动的业务格局。2025年，公司信号链芯片实现销售收入14.1亿元，同比增长44.64%；电源管理芯片产品实现销售收入7.3亿元，同比增长198.6%。全年量产料号数量创历史新高，累计量产产品型号超3200款，产品覆盖广度与深度进一步提升。
在信号链芯片领域，2025年，围绕光模块、服务器、汽车等重点领域需求，思瑞浦推出138dB高共模抑制比仪表放大器、延迟低至1微秒的高速比较器、16bit高精度DAC等多款新产品，集成CAN、电源、复位看门狗的SBC产品性能具备全球市场竞争实力，市场覆盖显著拓宽。
作为思瑞浦平台化产品布局中的关键一环，电源管理产品线矩阵加快扩充，产品竞争力增强。线性电源（LDO）、开关电源（DCDC）、驱动、电源管理（PMIC）等核心产品在多家工业、汽车客户实现量产出货；针对汽车市场推出的车载级精密并联基准芯片、75V输入反激式转换器、ADAS及车身电子用高边开关等产品性能显著提升，多款基于48V架构的产品已实现批量供应。公司成为国内少数具备信号链及电源全品类供应能力的车规模拟芯片厂商之一。
在持续丰富通用产品矩阵的同时，思瑞浦围绕光模块、服务器、汽车动力电池管理系统（BMS）等重点领域头部客户需求，积极开展数模混合定制化产品研发，成功推出多款模拟前端（AFE）芯片，构建起差异化产品竞争力，客户合作黏度进一步增强。
总体看，2025年，思瑞浦积极拥抱光模块、服务器、智能驾驶等新兴应用机遇，深入推进与创芯微在销售、研发、质控及运营端的业务融合，协同成果逐步显现。
四大市场协同发力 新兴领域增长动能强劲
2025年，思瑞浦以泛工业、泛通信、汽车电子及消费电子四大领域为战略锚点，深化客户资源精细化运营。
泛工业市场作为思瑞浦收入占比最高的应用领域，业务版图覆盖新能源、工业控制、电网基础设施等数十个细分领域，累计成交客户数量达6000余家，可销售工业市场产品超2000款。2025年，思瑞浦在推出新一代隔离驱动产品、低边驱动、马达驱动等多款新产品，丰富产品矩阵的同时，实现SAR ADC、锂电池充电芯片、DC/DC转换器等核心产品规模出货。
思瑞浦泛通信市场受益于AI算力需求拉动，无线通信、光模块、服务器三大细分领域协同发展。其中，光模块业务凭借先发布局，收入规模突破1亿元；定制化方面，面向新一代5G基站的64通道模拟前端芯片、面向AI服务器的多通道总线电压检测模拟前端已实现量产，应用于光模块市场的新一代硅光AFE完成送样测试，为后续增长积蓄动能。
汽车电子市场成为思瑞浦重要增长极。截至2025年末，思瑞浦已量产300余款车规级芯片，覆盖三电系统、智能驾驶、车身、底盘及动力系统等核心领域，全年汽车市场营业收入超3亿元。车载无损音频总线芯片（ASN）实现稳定供货，符合ASIL-D功能安全等级的BMS模拟前端芯片通过客户技术验证，激光雷达领域定制化产品研发有序推进，规模化发展基础不断夯实。
思瑞浦消费电子市场亦实现稳健成长。创芯微锂电保护、MOSFET等产品销量快速增长，单节锂电池保护芯片在智能手机市场稳健增长多节锂电池保护芯片成功导入云台相机、清洁家电等新领域，产品及市场布局更加完善。
底层能力持续夯实 长期发展优势稳固
在业绩增长的同时，思瑞浦持续强化质量管控、工艺研发、测试能力建设及供应链多元化布局，筑牢长期发展的核心壁垒。报告期内，公司正式获得IATF16949汽车质量管理体系及ESD S20.20静电防护体系认证，百余款产品完成AEC-Q认证，200余款隔离类产品通过VDE、UL等国际安规认证，产品可靠性与市场竞争力同步增强。
关键技术储备不断夯实，COT工艺应用平台已取得多家行业知名客户审核；苏州测试中心一期实现高效运行，晶圆及成品测试通过多家车企及Tier1客户审核，已建立多项先进封装与高可靠性产品的测试工艺能力。供应链多元化战略持续推进，前瞻性产能规划与数字化运营保障交付效能，为业务快速爬坡提供有力支撑。
研发方面，截至2025年末，公司已累计申请发明专利676项，实用新型专利171项，集成电路布图设计专有权290项，核心技术优势持续巩固。
2025年，公司推出限制性股票激励计划，进一步健全长效激励机制，增强核心人才稳定性。
思瑞浦相关负责人表示，2026年，公司将锚定长期平台化发展战略，从多个维度巩固平台化竞争优势：产品端持续强化信号链技术优势，强化电源管理产品线业务，发力数模混合产品研发；市场端深化四大领域协同布局，紧抓光模块、智能驾驶等新兴增长机遇；供应链端加快COT工艺、测试、封装等能力建设。同时公司将积极推进外延式发展，寻找协同互补的优质合作伙伴，持续完善平台化业务布局。
