证监会网站显示，近期已有超10家基金公司扎堆上报电网设备指数产品，这也是该赛道年内第二轮出现扎堆布局。值得注意的是，电网设备正是近期受到全球资本市场关注的HALO（Heavy Assets & Low Obsolescence，即重资产与低淘汰）投资策略中的重要领域之一。

证监会网站显示，近日，共有11只电网设备主题基金的新产品上报，其中8只均是ETF产品，另外还有2只联接基金和1只场外指数基金。

具体来看，华宝基金、鹏华基金、汇添富基金、南方基金、工银瑞信基金、博时基金、平安基金、富国基金等8家上报的是恒生A股电网设备ETF；已成立了相关ETF的易方达基金和广发基金则是上报ETF联接基金；招商基金则是上报场外发起式基金。

这些产品均跟踪同一指数——恒生A股电网设备指数。公开资料显示，该指数由最大50家业务与电网设备有关的沪深北上市公司组成，反映与电网设备相关的内地上市公司之表现，采用流通市值加权法计算，每只成分股的比重上限设定为10%。

这一指数今年表现亮眼，一度涨近40%，虽然近期A股整体行情调整，这只指数的年内涨幅也有所回落，但截至3月24日收盘，指数最近三个月的累计涨幅仍达到19.73%。目前，市场有3只ETF挂钩该指数，其中国泰恒生A股电网设备ETF和广发恒生A股电网设备ETF均在2024年成立，年内均获得资金净申购；而2月中旬成立的易方达恒生A股电网设备ETF，截至3月20日规模也超过了15亿元。

此前，华宝基金、鹏华基金、富国基金、汇添富基金等在今年1月、2月均上报过电网设备主题ETF，申报材料显示为“被接收”，但迟迟未见申报状态的更新。实际上，自去年11月以来，便有基金管理人上报电网设备主题ETF，但审批进度停滞的情况。

截至目前，除了易方达恒生A股电网设备ETF这只年内上报的产品获批并成立，其余的电网设备主题ETF新产品上报，多是停留在“接收材料”状态。

存量产品的表现足见市场对电网设备主题的高关注度。作为目前市场上成立时间最早的电网设备主题ETF，华夏中证电网设备主题ETF最新规模为296.50亿元，此前曾突破300亿元大关。相较今年年初的38.88亿元，该ETF的规模增量显著领先市场。

除电网设备外，石油石化、电力、有色等HALO投资策略板块同样受到关注。在业内人士看来，HALO投资是当前市场对实物资产“确定性”和“稀缺性”的重新定价，但短期内部分过热板块的交易拥挤风险不容忽视。

“当前市场呈现明显的分化格局，投资者可采取哑铃型配置策略：一端聚焦科技创新板块，作为成长股的代表，其具备较大的增长弹性，有望持续表现；另一端则是以HALO资产为代表的重资产板块，涵盖资源股、红利股等，这类资产代表着不会被AI替代且在AI时代仍不可或缺的基础设施等行业。这两端均值得重点关注。”前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示。

广发基金表示，HALO资产覆盖的赛道范围十分广泛，不同细分领域的驱动逻辑存在一定的差异。例如，资源品的投资逻辑更侧重于供需格局和价格周期，公用事业板块更关注现金流稳定性、分红政策和监管机制。投资者需关注不同行业的成长引擎，不能一概而论。该机构同时提醒，短期内HALO行情的启动掺杂了一定的情绪与事件催化因素，例如地缘冲突、油价上涨等，若后续这些行情支撑逻辑发生转变，HALO资产也可能会出现回调。

红土创新基金认为，未来6个月“HALO”投资将进入震荡分化阶段，业绩验证将成为关键分水岭。具备以下特征的“真HALO”资产有望继续跑赢：订单能见度高（如部分变压器企业海外订单已排至2028年）、盈利改善确定性较强（如部分铜矿企业受益于供需缺口扩大，毛利率持续提升）、现金流稳健（如部分公用事业类公司具备股息安全边际），以及产业逻辑依然坚实（如AI算力带来的电力需求激增）等。