随着利率走低，银行理财和货币基金的投资收益率也日渐下行，很多追求稳健投资的资金开始寻找适宜的替代品。凭借“收益高于货币基金、风险低于普通债基”的特性，中短债基金成为承接这类资金需求的重要工具之一。

广发昭利中短债（A类代码：026318；B类代码：026319；C类代码：026320）成立于2015年12月23日，主要配置国债、高等级信用债等稳健类资产，且相关债券资产的剩余期限大多在三年以内，力求在控制利率风险、信用风险的同时，争取稳健增强收益。这样的管理思路和产品策略，较适合投资者作为低仓配置或闲钱理财。

中短债基金：在适度波动中追求收益增强

在利率日渐走低的背景下，稳健投资者对于“货币增强”策略产品的需求日益增长。所谓“货币增强”，即波动率与预期收益均略高于货币基金的产品，中短债基金是其中之一。

Wind数据显示，截至2026年1月31日，短债基金指数近5年的年化波动率为0.42%，虽然略高于货基指数（0.07%），但其13.90%的收益率也显著优于同期货币基金指数9.08%的回报。从代表指数呈现出的历史表现来看，中短债基金的产品特性与“货币增强”的市场需求契合度较高。

从底层投向来看，与货币市场基金相比，中短债基金的投资范围更广、策略更灵活。其不仅仅局限于短融、存款等工具，还能配置剩余期限稍长的国债、金融债及高等级信用债，为其通过票息积累和捕捉期限利差机会、获取超越货币基金的收益提供了可能。

而相比长债基金，中短债基金的整体久期又较短，主要投资于剩余期限不超过三年的债券资产，对利率波动的敏感性远低于中长期债券基金。这一特点使其净值曲线通常更为平滑，回撤控制能力更强，犹如为投资组合提供了“缓冲垫”和“压舱石”，有助于降低整体波动率。

稳中求进 筑牢稳健投资基本盘

凭借上述特点，中短债基金已成为稳健投资中关注度较高的理财工具：既可作为现金管理工具的进阶之选，用于存放短期闲置资金，以获取高于活期存款的收益；也可作为资产配置中的稳健底仓，用于平滑组合波动，一定程度上抵御市场的不确定性因素。

无论是哪类理财场景，“稳健”都是这类产品的生命线，而稳健的债券投资高度依赖基金管理人的专业能力，因此选择一家固收投研实力雄厚、信评体系严谨、相关品类管理经验丰富的基金公司至关重要。

广发昭利中短债的基金管理人是广发基金，该公司从2008年开始深耕固定收益业务，经过多年发展形成了策略多元的产品线，即便都是中短债基金，不同产品的策略定位也有明显的差异。例如，广发招财短债更偏重于风险控制，底仓以剩余期限1年以内的高等级信用债为主，主要通过提高交易频率增厚收益；广发景和中短债更偏重于收益增厚，久期控制在1年左右，依靠信用债骑乘策略寻找超额收益。而广发昭利中短债在以高等级短久期信用债打底的同时，主要依靠长端和超长端利率活跃券进行短线波段量化交易来增强收益。

除了丰富的债券管理经验和定位精细多元的产品体系，广发基金在债券基金的主动管理能力获得了业内的认可。天相投顾基金评价中心数据显示，截至2025年12月31日，广发基金荣获天相投顾基金管理人主动债券三年期AAAAA评级。

具体到广发昭利中短债基金，该产品的基金经理赵子良拥有近11年证券从业经验，近5年公募基金管理经验。2015年7月，其加入广发基金后，先从债券交易员、债券研究员起步，后逐步涉足现券交易、宏观利率研究、信用研究、衍生品市场等领域，目前管理着广发添福30天持有等主动管理纯债。

展望后市，赵子良认为，在宏观预期转好等背景下，债券市场呈现震荡的概率较大。在此种环境中,稳定票息类策略具备较好的配置价值，同时债券暂不具备大趋势行情生成的条件，只有若干波段交易机会，交易部分需要提高灵活度、增加逆势思维。