3月16日，成都宏明电子股份有限公司（以下简称“宏明电子”，301682.SZ）正式启动申购。招股书显示，公司本次公开发行股票3038.73万股，占发行后公司总股本的25%，本次募集资金将围绕主营业务展开，用于巩固核心优势、前瞻布局新技术与产品迭代，并补充流动资金，进一步增强综合实力与可持续发展能力。

全产业链优势凸显 经营质效稳步向好

作为国内老牌电子元器件制造商，宏明电子主要从事以阻容元器件为主的新型电子元器件和精密零组件的研发、生产和销售。公司拥有60余年的技术积淀，产品体系全面，涵盖高可靠多层瓷介电容器（MLCC）、有机及云母电容器、钽电解电容器、热敏电阻器、位移传感器等，广泛应用于航空航天、武器装备、船舶、核工业以及消费电子、新能源汽车等领域，是国内少数具备从高品质电子材料到电子元器件全产业链研制能力的企业。

宏明电子前五大客户主要为航天科工、中国电科、航空工业、航天科技等集团下属单位，以及鸿海集团等苹果产业链供应商。在防务领域，公司客户黏性强，品牌优势稳固。在精密零组件领域，公司为苹果、联想等品牌提供配套，同时积极拓展新能源汽车结构件业务。

从公司近年业绩表现来看，经营呈现企稳回升态势。2025年，公司实现营收26.17亿元，同比增长4.93%；归母净利润3.19亿元，同比增长18.82%。根据初步预测，2026年第一季度业绩增长态势延续，公司预计营收同比增长0.22%至3.15%，归母净利润同比增长0.95%至4.07%，保持稳健增长。

细分市场优势明显 发展迎来重要契机

宏明电子作为防务电子元器件核心供应商，在高可靠MLCC、军用有机薄膜电容器等细分市场占据重要地位。公司实控人为四川省国资委，前身为国营第七一五厂，是国家“一五”时期156项重点工程之一。

成立以来，宏明电子多次承担国家重点装备和重点工程的电子元器件科研攻关任务，为航空航天、武器装备、船舶、核工业等领域提供配套。近年来，国防建设向信息化转型持续拉动军工电子需求，为公司奠定广阔成长空间。在航空航天领域，高容体比MLCC凭借小型化、高容体比等特点，可满足航天设备、低空飞行器等装备轻量化、高效能的发展需求，公司有望受益于此，迎来重要发展契机。

从业务板块结构来看，宏明电子服务于防务领域的高可靠产品收入占电子元器件业务的九成以上。招股书显示，2025年上半年，公司陶瓷电容器和电子元器件销售收入规模显著高于另外两家同行业可比公司的自产业务规模。

自主创新破壁垒 技术积淀构筑护城河

六十余年积淀与发展，宏明电子坚持自主研发，已掌握电子瓷料配方设计及其制备技术、电极浆料配方设计及其制备技术、小型化高可靠电容器产品制造技术等多项核心技术，并形成集研发中心、孵化基地、国家认证实验室为一体的研发体系。

依托公司本部及下属子公司设立的各层级研发机构以及国家级企业技术中心、国家“863”电子瓷料研发中心等研发平台，公司承担数百项国家级科研项目。截至2025年6月末，公司拥有专利1275项，其中发明专利239项。公司产品多次荣获省部级科技奖项，其中，2021年特种多层陶瓷电容器被评为“制造业单项冠军产品”，2024年公司被评为国家级专精特新“小巨人”企业，并连续多年被评为国家高新技术企业。

展望未来，宏明电子表示将继续聚焦电子元器件及精密零组件主业，以技术创新巩固和提升在高可靠领域的领先优势，并致力于成长为具有全球竞争力的世界一流电子元器件制造商。