在数字中国建设向“十五五”纵深推进、“东数西算”工程持续落地的行业背景下，算力基础设施成为数字经济高质量发展的重要支撑。3月6日晚间，广东东阳光科技控股股份有限公司（简称“东阳光”，600673.SH）发布公告，拟通过发行股份的方式直接及间接取得东数一号70%股权，同步向特定投资者发行股份募集配套资金。交易完成后，东阳光将直接及间接持有国内头部IDC企业秦淮数据100%股权。

这场围绕秦淮数据展开的系列资本运作，正引起市场广泛关注，成为投资者观察先进制造业企业向数字经济转型的重要窗口。从2025年9月启动参股，到2026年2月筹划重大资产重组收购核心控制权，此次资本布局历经多阶段推进，目前相关工作仍在开展。

正筹划重组控股秦淮数据

据公告披露，东阳光对算力赛道的布局逐步深化，呈现出清晰的时间线。

2025年9月10日，东阳光董事会审议通过与关联方共同增资东数一号的议案，拟通过东数一号孙公司东数三号收购秦淮数据100%股权。2026 年1月17日该交易完成交割，东阳光累计向东数一号出资34.5亿元，东数三号支付交易价款280亿元（含代扣代缴税款），公司由此间接参股秦淮数据，完成对算力赛道初步布局。

2026年2月，东阳光启动进一步资本运作。2月24日，公司发布公告，筹划通过发行股份收购东数一号控制权并募集配套资金，公告显示本次交易预计构成重大资产重组及关联交易。2月24日起东阳光股票正式停牌，随后于3月3日披露正推进交易方案论证。3月6日，东阳光进一步公告，正式公布发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案。

关于从参股转为控股的战略调整，东阳光相关负责人表示：“这是公司在深入研究国家政策导向和自身业务发展战略的基础上作出的审慎决策。通过前期的参股合作，我们不仅对目标资产及IDC行业运营有了更深入的理解与洞察，也进一步坚定了公司布局绿色算力基础设施的决心。当前推进控股，旨在实现资源的更高效整合，构建‘绿色能源-先进制造-算力运营-AI应用’四位一体的产业竞争壁垒。”

绿电算力深度融合 制造数融释放协同价值

公开资料显示，作为中国市场领先的中立第三方超大规模算力基础设施解决方案运营商，秦淮数据在中国信通院公布的“2024年中国算力中心服务商10强”榜单中，绿色低碳、集约发展维度排名第一。在技术层面，秦淮数据已授权及在申请的专利合计超500项，是2025年“《财富》中国科技50强中”唯一上榜的第三方IDC运营商。

业绩方面，2024年和2025年，秦淮数据的营业收入分别为60.48亿元、63.82亿元，净利润分别为为13.09亿元和16.55亿元。

东阳光内部人士向记者表示，本次交易是东阳光响应国家“东数西算”工程，服务数字中国建设等重大战略部署的关键举措。

作为先进制造企业，东阳光原有主营业务覆盖电子元器件、液冷科技、具身智能等六大板块，而此次筹划收购秦淮数据，能够推动公司实现业务边界的拓展，切入IDC这一数字经济基础设施领域的高景气赛道。这正体现了政策鼓励的“基于转型升级等目标的跨行业并购”。

同时，东阳光还将借助秦淮数据的头部客户资源与行业经验，推动自身液冷科技、电子元器件等核心业务在AI服务器高端市场的渗透，实现“制造+算力”双轮驱动。

上述人士还指出，东阳光与秦淮数据的合作，从产业协同、技术创新、资源布局三个方面，形成了贴合双碳导向的发展模式。

在产业层面，东阳光旗下具身智能等高算力业务与秦淮数据的IDC服务可形成内部协同，能够减少外部算力采购带来的碳排放损耗。同时，双方联合合作伙伴开发的基于固态变压器的智能直流供电系统，也能有效降低供电传输损耗。

在技术层面，东阳光在冷板式液冷、双相浸没式液冷领域拥有全栈技术布局，其液冷核心材料技术可与秦淮数据的高功率服务器运维经验结合，开发定制化散热系统，能够进一步降低数据中心PUE值，提升算力设施的绿色化水平；而秦淮数据则拥有超500项数据中心相关专利，在高效冷却、智能运维等领域具有深厚的技术积累。二者的协同，将能够实现算力设施全生命周期的节能。

在资源层面，东阳光在广东韶关、内蒙古乌兰察布、湖北宜昌等区域拥有清洁能源储备与产业布局，从能源供给端实现运营成本的管控与优化；秦淮数据已在环首都、长三角、珠三角大湾区及西北地区等“东数西算”的枢纽节点和算力核心圈形成超大规模算力基础设施集群布局，运营中的数据中心总IT容量达799MW，在建及短期储备容量约690MW，远期规划容量约4GW，且于内蒙古乌兰察布、广东韶关、宁夏中卫拟计划开发GW级零碳绿色智算园区，与东阳光的清洁能源基地形成区位协同，实现算力布局与绿电资源的精准匹配，推动形成覆盖全国北、中、南区域的绿色算力网络。

资本赋能新质生产力 市场化并购树立行业标杆

近期，证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》明确提出，支持上市公司围绕战略性新兴产业进行并购重组，引导资源要素向新质生产力方向聚集。国家创业投资引导基金也已正式启动，旨在为集成电路、人工智能等新兴产业注入金融活水。业内人士表示，东阳光从参股到控股的战略升级，通过市场化并购实现产业链深度整合的模式，正是当前资本市场改革支持科技创新、培育新质生产力的生动实践。

分析人士认为，东阳光此次收购秦淮数据，从参股到控股分步推进，体现东阳光对算力赛道的长期看好与战略决心，为上市公司开展大额并购、有序整合优质资产提供了稳健操作范本，也为外资算力资产回归中资掌控、保障国家数据安全提供实践参考。这不仅有助于公司自身转型升级，更展示了如何通过市场化手段整合资源、推动绿色算力发展。相信未来这一模式将为更多上市公司提供借鉴，即利用资本市场工具，围绕国家战略方向进行产业链整合，实现高质量发展。

一位行业资深人士认为，若此次交易顺利完成，东阳光将依托自身在先进制造领域的积累及清洁能源储备资源，结合秦淮数据在算力运营领域的优势，打造“绿色能源-先进制造-算力运营-AI应用”四位一体竞争壁垒的数字基础设施及算力服务商，将为国家算力资源优化配置、“双碳”目标实现以及新质生产力培育提供更多实践经验，推动数字经济与实体经济的深度融合。