2月27日,中国人民银行宣布,决定自2026年3月2日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。这是时隔近3年半央行再次使用该工具。
业内人士认为,此次工具的使用与近期人民币汇率的走势密不可分。
中银证券全球首席经济学家管涛在接受《经济参考报》记者采访时表示,远期售汇业务外汇保证金20%的安排是在前期人民币有贬值压力时出台的。现在根据外汇形势发展变化适时退出前期的逆周期措施,有助于降低企业远期购汇成本,提高企业在购汇方向开展外汇套保的积极性。同时,也有助于更进一步发挥市场调节的作用,促进外汇供求平衡。
另外,此举将支持企业更好开展汇率避险。
实际上, 今年1月15日国新办新闻发布会上,中国人民银行宣布一揽子政策举措,鼓励金融机构提升汇率避险服务水平。
业内人士表示,本次下调远期售汇风险准备金率,有助于金融机构为企业提供成本合理的汇率风险管理产品,也是落实一揽子政策的具体体现。2025年,企业套期保值比率提升至30%,货物贸易中使用人民币结算的比重也提高到近30%,相当于有60%的企业在外贸出口上,受到汇率风险的影响是比较小的,未来这两个比例有望进一步提高,也有利于保持汇率稳定。
业内人士认为,未来一段时期外部形势复杂多变,人民币汇率走势仍存在较大不确定性。
管涛表示,今年影响人民币汇率涨跌的因素同时存在。利好因素包括中国经济基本面持续改善、贸易顺差维持高位、境内机构持有大量美元头寸、美元阶段性调整未见底等。但与此同时,外部环境变化对国内经济影响加深,美元利率走势也存在较大不确定性,这些因素都会对人民币汇率产生扰动。整体来看,未来人民币汇率仍将是有升有贬、双向波动。
管涛还说,央行有丰富的经验和充足的工具,来保持人民币汇率在合理的均衡水平上的基本稳定。在继续发挥市场调节作用的同时,必要时采取措施引导和稳定市场预期,防范人民币汇率双向超调的风险。
业内人士表示,企业和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势,要坚持汇率风险中性理念,做好汇率风险管理。
下一步,中国人民银行也将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

