受假期以及外部市场不确定性等因素影响，5月新发基金的数量、规模相比4月均有所减少；其中，债券型基金获资金青睐，实现“扎堆”募集。
Wind数据显示，以基金成立日作为统计标准，5月新发基金数量共有95只，合计发行份额为657.59亿份。从产品结构来看，债券型基金的发行份额占比超过55%；而股票型基金虽然份额占比有所下降，但仍达到了40%，混合型基金的发行则持续处于低迷状态。
债券型基金发行火爆
具体来看，5月共新发行63只股票型基金，合计发行份额为265.87亿份，发行份额占比约为40.43%；发行债券型基金的数量为20只，合计发行份额为362.11亿份，发行份额占比约为55.07%；此外，还有11只新发混合型基金，合计发行份额为29.52亿份，发行份额占比约为4.49%。
值得注意的是，受假期因素影响，在新发基金整体缩水的情况下，债券型基金的募集势头呈逆势上扬。5月单只新发债券型基金的平均规模达到了18.11亿份，高于3月的16.82亿份和4月的16.90亿份。其中，5月新发行利率债、政策性金融债、中高等级信用债等低风险产品占比超八成。
从单只基金产品来看，汇安裕宏利率债A以60亿份的发行份额位列当月债券型基金首位，国泰中债优选投资级信用债指数A和民生加银恒悦紧随其后，发行份额分别为59.99亿份和59.90亿份。值得注意的是，当月发行份额的前三位也被上述三只债券型基金“包揽”。
有基金业人士表示，债券型基金能够为投资者提供相对稳定的收益，尤其是在市场波动较大时期，中长期纯债型基金成为众多投资者资产配置中的“稳定器”。
自由现金流ETF成机构“新宠”
与债券基金的火爆形成鲜明对比，5月权益类产品发行则呈现结构性分化。
其中，当月发行的63只股票型基金产品的合计发行份额占比为40.43%，相比4月的49.61%有所下滑，但仍高于3月的37.49%。而混合型基金当月共发行11只产品，份额占比为4.49%。从具体产品来看，建信上证科创板综合联接A发行份额达19.55亿份，成为股票型基金中的佼佼者。细分领域方面，红利策略、人工智能主题基金占比超七成，但募集规模普遍低于5亿份。
另外，在风险偏好有所下降的背景下，另类投资基金、QDII、REITs等创新品类在5月均无新发产品。FOF基金虽有1只成立，但募集份额仅为0.10亿份，占比不足0.02%。
此外，5月ETF发行份额有所缩水。今年1月，ETF发行势头相对强劲，新成立基金31只，合计募集份额达340.14亿份，成为今年前五个月中的峰值。ETF在2月、3月、4月的募集份额分别下降至261.93亿份、169.64亿份、168.51亿份，5月继续大幅缩减至110.68亿份。从覆盖领域来看，5月新发行的ETF产品多布局A500宽基指数以及数字经济、科创板、自由现金流等主题基金产品。
今年新上市的自由现金流ETF成为以私募机构为代表的投资机构“新宠”。据了解，自由现金流是在扣除维持企业正常运营和保持竞争力的必要开支后，企业资本提供者能够从企业运营中获得的最大收益。自由现金流策略强调关注企业产生自由现金流的能力，并以此衡量企业真实盈利能力、预测企业未来发展潜力。
截至5月31日，已有104家私募机构旗下产品现身97只年内上市的ETF前十大持有人名单。而在今年5月，共有平安基金、中银基金、博时基金、招商基金、广发基金5家公募推出自由现金流相关产品，其中平安基金旗下平安中证全指自由现金流ETF以7.18亿份的发行份额领先。
谈及自由现金流产品的“走红”，国泰基金表示，在近两年权益市场波动加大和利率趋势性走低的背景下，收益稳定、高股息、可持续分红的红利资产备受青睐。自由现金流指数作为“红利之母”，自然会受到个人投资者的追捧。
权益市场或迎结构性行情
对于后市债券和权益市场的发展，机构人士认为，当前市场避险情绪有所升温，这也是市场资金转向债券类避险资产的原因。在权益市场方面，随着增量政策对于市场情绪的催化和宏观经济亮点的显现，有望带动权益市场结构性行情。
“当前债市整体震荡回暖，长债收益率明显下行。短端利率方面，尽管央行日前持续净投放支撑资金跨月无忧，但债市短端利率下行动力不足，整体小幅上行，收益率曲线趋于平坦化。”展望后市，东方金诚研究发展部认为，受外部环境因素影响，当前市场避险情绪有所升温，预计市场短期内将转向避险资产，后续债市料将延续震荡格局。
权益市场方面，星石投资有关人士认为，随着积极因素积累，市场情绪或进一步回暖。6月在政策落地预期加强以及国内经济结构性亮点不断显现之下，例如假期消费稳定修复、科技领域技术突破催化等，都有望带动股市中结构性机会显现和股市赚钱效应的增加，A股走势或逐渐向好。中期角度看，当前政策带动下的基本面修复将是中期股市走势的“锚”。随着后续国内经济基本面的逐步向好，尤其是内生经济动能增强，市场有望迎来进一步上行。
