人民币国际化是一条必走之路
专访《世界的人民币》作者孙兆东
    2010-04-13    作者:记者 李晓辉/北京报道    来源:经济参考报

    4月3日,美国财政部长盖特纳宣布推迟公布汇率报告,使中美汇率博弈变得扑朔迷离。
  人民币如此备受关注,正如孙兆东在其《世界的人民币》书中所述:“在如今这个几乎人人都能大侃特侃‘经济’的时代,人民币理所当然地是个社会目光关注点。富豪们关注人民币,因为他们要时时提防着自己的资产缩水;小康之家关注人民币,因为他们每天都在思考如何让钱生钱,尽快成为中产阶层;没多少钱的‘穷人’关注人民币,因为他们不但要解决眼下的温饱问题,更梦想着有朝一日也能够感受一下当个有钱人的滋味……”
  近日,《世界的人民币》作者孙兆东就大家普遍关心的人民币相关问题,接受了《经济参考报》记者的独家专访。

    [作者小传]孙兆东,从事投资银行及商业银行经营管理16年,高级经济师、客座教授,获中国期货执业资格。2008年率先在国内提出差别化存款准备金率和资本调控建议。先后出版《次贷危机》、《越南"危机"》、《国家破产》等全面反映新世纪国际金融危机的系列图书,其中《次贷危机》入选"改革开放三十年最有影响的300本图书",并被《CIO》周刊评为"2008十大年度书籍"。

  科学利用升值预期
  人民币升值是一个较为复杂的技术问题,需把握整体和长远利益

  《经济参考报》:4月2日,《经济参考报》刊发《多个行业人民币压力测试结果不乐观》一文后,引起读者广泛关注。有人反对人民币升值,认为这将对我国出口产生严重影响,造成大量企业倒闭、人员下岗。但也有人支持人民币升值,认为这将促进我国产业结构升级,并促使资本挖掘国内市场。你认为人民币是否应该升值?

  孙兆东:的确,人民币已经成为全球关注的焦点,今天如果人民币出其不意地一次性升值,将不仅影响到国际汇率市场,也将影响到中国的资本市场,影响到我们的企业利润、百姓的实际购买力,甚至影响到国际关系方方面面。
  其实,人民币升值,对国内各行业产生的影响是不同的,尽管我们的进口商会直接受益,出口商会因为我们的商品变得更加昂贵,使海外竞争对手受益;人民币升值对中国的股市、楼市也会产生影响,影响的大小主要取决于升值的幅度和速度。如果升值是在数月或几年里逐步进行的,那可能会吸引大量投机性“热钱”流入,推高国内资产的价格,包括股价和房价。如果是突然一次性升值,并且升值的幅度大,则远期升值预期就会变小,同时这一政策出台可能会被视为我国货币政策的进一步紧缩,从而会降低国际资本的流入热情,国内的股价和房价会因此产生低迷;如果一次性升值幅度小,会给国际热钱和投资带来未来升值的想象空间,加剧境外资本向中国的流入。
  因此,我个人认为,人民币升值是一个较为复杂的技术问题,需要我们准确计算,系统设计,把握整体和长远利益,并做出一个战略性安排。同时我们的政府应当本着科学审慎的态度进行决策,不应仅仅受国际压力影响,应着眼于中国经济的长远和可持续发展。就目前中国整体利益来看:人民币对外升值比贬值有利,人民币预期升值比立刻升值有利,渐进性升值比一次性升值有利;当前,科学利用升值预期做好人民币国际化则更好,也更为科学。


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