9月17日、18日两日,证监会举办创业板发审会,分别对申请过会的13家企业进行审核,13家过会公司全部获得有条件通过,拿到了创业板上市的“通行证”。与此同时,第三、第四批过会企业名单也已确定。[详情]
深交所19日急测创业板打新
  创业板上市进程再次提速。在18日收盘后,深交所向所有券商总部下发紧急通知,将在19日加测一场创业板全网测试。[详情]
【透视】准创业板公司大阅兵
  这13家预披露创业板企业分属不同行业,既有新能源产业、医疗器械与制药业、高科技产业,也有现代服务业,都是极具市场潜力的细分领域之佼佼者。[详情]
深交所修订股票上市公告书内容指引
  深交所发出通知,对《深圳证券交易所股票上市公告书内容与格式指引(2009年修订)》进行了进一步的修订,以规范发行人的信息披露行为,提高信息披露质量和有效性。[详情]
证监会就发布创业板申请文件准则和招股说明书准则并受理创业板发行申请答记者问
  中国证监会新闻发言人就发布创业板申请文件准则和招股说明书准则并受理创业板发行申请接受了采访,回答了记者提问。[详情]

  创业板,就是给创业型企业上市融资的股票市场。由于创业型企业一般是高新技术企业和中小企业,世界上几乎所有的创业板市场都明确表示鼓励高新技术企业或者成长型中小企业申请在创业板发行上市。[详情]

1.企业递交创业板上市申请。

2.证监会将在5日内对申报材料给予反馈。

3.证监会正式受理后将到创业板发审委上会,一家企业大约需要3个月时间。

4.发审委过会后,还需获得证监会上市批文,正式发布招股说明书,进行路演、网下和网上申购。预计需要2-3周时间。

5.在深交所正式挂牌上市。

中国创业板与主板上市条件对比
条件
A股主板
创业板IPO办法
主体资格
依法设立且合法存续的股份有限公司
 
依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司
 
盈利要求
(1)最近3个会计年度净利润均为正数且累计超人民币3,000万元,净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据;
(2)最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元;或最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元;
(3)最近一期不存在未弥补亏损;
最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。
净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据
(注:上述要求为选择性标准,符合其中一条即可)
资产要求
最近1期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%
最近一期末净资产不少于两千万元
股本要求 发行前股本总额不少于人民币3,000万元 企业发行后的股本总额不少于3,000万元
主营业务要求 最近3年内主营业务没有发生重大变化 发行人应当主营业务突出。同时,要求募集资金只能用于发展主营业务
董事及管理层
最近3年内没有发生重大变化
最近2年内未发生重大变化
实际控制人
最近3年内实际控制人未发生变更
最近2年内实际控制人未发生变更
同业竞争
发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争
发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争
发审委
设主板发行审核委员会,25人
设创业板发行审核委员会,加大行业专家委员的比例,委员与主板发审委委员不互相兼任。
 
初审征求意见
征求省级人民政府、国家发改委意见
对资本市场和创业企业的影响
  创业板的推出旨在完善我国资本市场层次与结构、拓展资本市场深度与广度,为数量众多的自主创新和成长型创业企业提供资本市场服务,同时通过资本市场的示范效应,发挥拉动民间投资的重要作用。[详情]
对主板市场的影响
  创业板推出后,由于相关公司规模普遍较小,其股票发行数量大多在千万级别,几十家企业的融资额才与主板市场的一只大盘蓝筹股相当。[详情]
·专家:短期对A股冲击不会太大
对中小板的影响
  中小板是进可攻退可守的板块,而且它兼备创业板的成长性,风险又小于创业板的独特优势,考虑到创业板发行市盈率在30倍左右,中小板与之对比并不高估,所以创业板的推出对中小板中性偏好。[详情]
投资者参与创业板相关投资流程解读
  第一步:投资者应尽可能了解创业板的特点、风险,客观评估自身的风险承受能力,审慎决定是否申请开通创业板市场交易。投资者可通过中国证券登记结算公司网站对本人证券账户的首次股票交易日期进行参考性查询。
第二步:投资者通过网上或到证券公司营业场所现场提出开通创业板市场交易的申请。
  第三步:投资者在提出开通申请后,应向证券公司提供本人身份、财产与收入状况、风险偏好等基本信息。证券公司将据此对投资者的风险承担能力进行测评,并将测评结果告知投资者,作为投资者判断自身是否适合参与创业板交易的参考。
  第四步:投资者在证券公司经办人员的见证下,需按照要求到证券公司的营业部现场签署风险揭示书(未具备两年交易经验的投资者还应抄录"特别声明")。证券公司完成相关核查程序后,在规定时间内为投资者开通创业板市场交易。[详情]
投资创业板要“先学知、再投资”
  一直以来,投资者对于创业板投资风险的讨论不绝于耳,“创业板高风险、高收益”也是监管部门最常挂在嘴边的。深圳证券交易所郑静博士对有意投资创业板的投资者给出了四点忠告。[详情]
关注创业板上市公司信息披露
  深交所《创业板股票上市规则》针对我国资本市场“新兴加转轨”的实际和创业企业的特点。[详情]
上市公司经营的风险
  上市公司的经营好坏受多种因素影响,如管理能力、财务状况、市场前景、行业竞争、人员素质等,这些都会导致企业的盈利发生变化。[详情]
上市公司的诚信风险
  创业板公司多为民营企业,可能存在更加突出的信息不对称问题。对于投资者来说,掌握足够的信息是防范风险的基础,也是参与投资环节的重中之重。[详情]
上市公司股票价格可能出现波动
  中小企业板的波动很大,有的上市当天涨300%,之后就暴跌,创业板上市的公司小,更易被操纵,所以这种大幅度的波动会给投资者带来很大幅度的风险。[详情]
创业企业的技术风险
  创业板上市公司主要是高科技企业,其经营的特点是进行技术创新。在其进行技术创新的过程中,或因关键核心技术开发未取得突破导致开发失败。[详情]
投资者盲目投资带来的风险
  创业板股票一般属高风险产品,有的投资者不知道产品的交易规则和特殊风险就盲目入市,这种缺乏辨别能力和抗风险能力的行为必然带来投资风险。[详情]
中介机构的风险
  对中介机构缺乏监督,缺乏考核中介机构的各种措施,以及各类中介机构不够完善,信用水平不高,都严重影响了风险投资的发展。[详情]
 

初期

  ·1998年1月 李鹏主持召开国家科技领导小组第四次会议,会议决定由国家科委组织有关部门研究建立高新技术企业的风险投资机制总体方案,进行试点。

  ·1999年1月 深交所向中国证监会正式呈送《深圳证券交易所关于进行成长板市场的方案研究的立项报告》,并附送实施方案。3月,中国证监会第一次明确提出“可以考虑在沪深证券交易所内设立科技企业板块”。

  ·2000年4月 周小川表示,中国证监会对设立二板市场已作了充分准备,一旦立法和技术条件成熟,我国将尽快成立二板市场。

  ·2000年5月,国务院讨论中国证监会关于设立二板的请示,原则同意中国证监会意见,将二板市场定名为创业板市场。

  ·2000年10月:深市停发新股,筹建创业板。

波折

  ·2001年11月:高层认为股市尚未成熟,需先整顿主板,创业板计划搁置。

  ·2002年:成思危提出创业板“三步走”建议,中小板作为创业板的过渡。

  ·2003年10月 党的十六届二中全会通过《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》指出,推进风险投资和创业板市场建设。

  ·2004年1月31日 国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》指出:分步推进创业板市场建设,完善风险投资机制,拓展中小企业融资渠道。

  ·2004年5月:证监会同意深交所设中小板。

转机

  ·2006年下半年:尚福林主席表示适时推创业板。

  ·2007年3月:深交所称创业板技术准备到位;尚福林要求积极稳妥推进。

  ·2007年6月:创业板框架初定。

  ·2007年8月 国务院批复以创业板市场为重点的多层次资本市场体系建设方案。

  ·2008年1月17日:证监会表示争取上半年推出创业板。

  ·2008年3月5日:国务院总理温家宝指出,建立创业板市场,加快发展债券市场,稳步发展期货市场。

  ·2008年3月17日 证监会主席尚福林表示,2008年将加快推出创业板,争取在今年上半年推出创业板。

  ·2008年3月22日:证监会正式发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》,就创业板规则和创业板发行管理办法向社会公开征求意见。

筹建

  ·2009年3月31日 证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》,办法自5月1日起实施。这意味着筹备十余年之久的创业板有望于5月1日起正式开启。

  ·2009年5月8日 深交所发布创业板上市规则(征求意见稿)。

  ·2009年5月14日 证监会发布新发审保荐办法。

  ·2009年6月5日 深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,自7月1日起施行。

  ·2009年7月2日 深圳证券交易所创业板市场投资者适当性管理实施办法。

  ·2009年7月20日 证监会决定自7月26日起受理创业板发行上市申请。

  ·2009年7月26日 证监会正式受理创业板发行申请。7月15日开始,投资者开始办理创业板开户。

  ·2009年8月14日 证监会第一届创业板发行审核委员会成立。

  ·2009年9月13日 证监会宣布,将于9月17日召开创业板首次发审会,将审核7家企业。

  ·2009年9月17日 创业板首次发审会召开,7企业上会。

  ·2009年9月18日 创业板6企业上会。

纳斯达克市场概况

  纳斯达克(NASDAQ)是美国全国证券交易商协会于1968年着手创建的自动报价系统名称的英文简称。纳斯达克的特点是收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价。它现已成为全球最大的证券交易市场。
  纳斯达克上市公司涵盖所有新技术行业,包括软件和计算机、生物技术和批发贸易等。[详情]

相关制度
·纳斯达克简介
·纳斯达克上市标准
·纳斯达克上市条件
·纳斯达克上市程序
·纳斯达克市场特点
·纳斯达克什锦保荐人制度

A

I

M

AIM市场概况

  英国AIM市场创建于1995年,由伦敦证券交易所负责监管和运营,已成为全球瞩目的中小型企业上市地之一。AIM以中小企业为主,同时包含规模较大的企业,行业分布广泛。截至2006年10月,AIM市值最大公司市值达18.29亿英镑,市值前50名公司市值平均达5.04亿英镑。[详情]

相关制度
·英国AIM独特优势
·英国AIM主要特征
·AIM上市条件
·AIM上市方式及所需文件
·AIM上市涉及的中介机构
·AIM的终身保荐人制度

香港创业板市场概况

  香港创业板于1999年11月24日正式启动,是主板市场以外的一个完全独立的新的股票市场,在上市条件、交易方式、监管方法和内容上都与主板市场有很大差别。香港创业板宗旨是为新兴有增长潜力的企业提供一个筹集资金的渠道。它的创建将对中国内地和香港经济产生重大的影响。[详情]

相关制度
·香港创业板简介
·香港创业板主要特点
·香港创业板保荐人规定
·香港创业板上市要求
·香港创业板市场监管
·境内企业上市审批与监管指引
创业板公司融资要适度
  从创业板公司的长远发展来看,随着这类公司的做大做强,股市上还有再融资的机制来为其保驾护航。所以,作为创业板公司来说,没必要一下子融资太多,给投资者留下一个圈钱的形象。[详情]
中小企业登陆创业板要早做准备
  中小企业要想顺利登陆创业板借力资本市场做大做优做强,就必须早做准备,早打基础,否则,就只能眼睁睁看着机遇擦肩而过。[详情]
 ·切望中国创业板后来居上修成正果
 ·晃眼看 创业板有中小板的影子?
 ·我为何看好创业板
 ·创业板重在激发“全民创业”
曹远征:创业板是适应新经济发展的金融创新
  金融创新势在必行,创业板由此应运而生,主要为创业投资活动提供金融支持,即为原有投资的退出提供出口,为新一轮的投资提供机会。[详情]
尚福林:创业板有助于促进产业结构的调整与优化
  证监会主席尚福林表示,创业板有助于促进产业结构的调整与优化,引导社会经济资源向具有竞争力的创新型企业、新兴行业聚集,促进高成长、高科技的自主创新型企业迅速发展壮大。[详情]
陈鸿桥:中国创业板要成为新兴产业的摇篮
  创业板的后备资源要代表新兴产业、绿色产业、结构调整的企业,是一些关键领域和关键环节的关键创新,而不是一般意义上的创新。[详情]
斯蒂芬·罗奇:创业板市场将助中国创业企业腾飞
  中国A股市场已经成为全球第二大资本市场,但中国许多创业企业亟需通过直接融资加快发展,中国需要自己的纳斯达克。[详情]
创业板相关文件
·深圳证券交易所创业板股票上市规则
·创业板上市管理暂行办法
·证券发行上市保荐业务管理办法
·关于修改发行审核委员会办法的决定
·创业板公司招股说明书(征求意见稿)
·创业板上市申请文件(征求意见稿)
·创业板投资者适当性管理操作指南