6月25日，携程集团（9961.HK/TCOM）2026年第一季度业绩出炉。报告期内，公司实现净收入162亿元，同比增长17%；经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为48亿元，同比增长14%。稳健的财务表现背后，入境游已经成为携程平台的重要增长引擎。同时，持续拓展的全球化业务、“切实可见”的供给侧赋能以及AI战略深度布局，也成为平台可持续增长的核心支撑。
受多重因素影响二季度业绩承压
根据财报，收入端在2026年第一季度保持增长的同时，携程集团利润端表现有所承压。报告期内，公司归母净利润25亿元，同比下降41.57%。同时，受到高能源价格和地缘政治波动等宏观不利因素的直接和间接影响，公司预计第二季度净收入将大幅放缓，同比增长约为3%-8%。
今年以来，快速抬升的出行成本直接影响到了消费者旅游出行的意愿。以航空出行为例，受近期燃油价格暴涨及地缘紧张局势造成的航路受阻影响，全球民航公司普遍面临成本危机。国际航协（IATA）预计，2026年全球航空业燃油支出将增至约3500亿美元，高于2025年的2520亿美元，燃油成本将占航空公司运营成本的近三分之一。受此影响，该机构对全球航空业今年净利润总额预测从此前约410亿美元下调至230亿美元，远低于2025年450亿美元的水平。
国际航空运输协会理事长沃尔什表示，在需求依然强劲而运力下降的情况下，机票价格很可能继续维持高位。而为了维持利润率，航空公司未来可能削减部分亏损航线。
上游端长途国际航线价格上涨、运力收缩等变化对旅游行业的显著扰动也在持续发酵。此前全球在线旅行龙头公司Booking就在最新财报中基于地缘局势等因素考量给出保守的业绩指引。
谈及当前的承压态势，业内人士预计，复杂国际市场环境的影响在二季度仍将令旅游行业面临严峻挑战。同时，国内市场方面，尽管居民出游热度持续攀高，但行业整体存量竞争正显著加剧。公开信息显示，年内约四成文旅集团利润表现均不同程度承压。当前，行业“旺丁又旺财”需要产业链上各维度参与者持续的优化产品、服务供给，共同探索构建新形势下行业可持续的增长模式。
尽管短期增速有所放缓，但长期来看，作为在线旅游领域头部企业，携程仍保持着发展韧性。据悉，公司方面针对行业标准和合规框架的最新变化，主动进行了相应的运营调整。同时，有节奏的进行了战略部署。
其中，2026年4月29日，携程正式官宣成龙出任集团入境旅游推广大使。这是一套有节奏、分层次、步步递进的系统工程——两个月内围绕三个关键节点，完成了从“职业号召”到“政策认知破冰”再到“心理门槛破除”的完整传播闭环。随后的6月，公司正式发布的入境游宣传片也在海外引发关注，“中国免签”内容声量增长20倍，带来了可观的海外吸引力。
“引外国人进来”入境游业务强劲增长
伴随免签“朋友圈”不断扩大、支付便利化等多重政策红利持续释放，中国入境游市场正迎来爆发式增长的重要“窗口期”，这也为包括携程在内的旅游企业带来了新的增量机遇。
根据财报，2026年第一季度，携程国际在线旅游平台总成交额同比增长约65%，入境游成交额同比增长约90%。分业务看，各业务板块均受益于集团全球化业务拓展及国际旅游需求的持续增长。其中，住宿预订业务收入65亿元，同比增长17%；交通票务业务收入61亿元，同比增长12%；旅游度假业务收入11亿元，同比增长19%；商旅管理业务收入为6.9亿元，同比增长20%。
“今年以来，我们已接待约700万人次入境游客，增长动力来自亚太、欧洲和美国等主要客源市场的广泛需求，其中欧美游客占比已经达25%。”谈及入境游业务的高增长，携程相关负责人介绍，“外国游客量快速攀升的同时，我们也关注到市场正在发生的一些新变化。结合平台预订情况来看，一季度入境游客平均停留时长达到5.1天，同比增长11%。”
同时，上述负责人介绍，从新增趋势看，入境客流正向下沉市场延伸，拓展入境游市场正成为活跃地方经济的重要“抓手”。
数据显示，今年一季度，较上年同期净增的3.1万家入境接待酒店中，三线及以下城市合计贡献了53.2%的增量，一线城市仅占7.5%。目前非一线城市的入境酒店供给占比已从80%提升至85%，两年增幅达121%，远超一线城市增速。值得注意的是，洛阳、大同、开封、景德镇等城市承接入境游订单的酒店总量两年增幅普遍超过200%。业内人士认为，这批城市共同拥有世界遗产或非遗文化资源，近年因海外社交媒体传播而成为外国游客的“出圈”目的地，携程平台率先完成供给覆盖，也体现了对多元入境需求的精准捕捉。未来下沉市场的开拓空间仍然充足，是构成平台未来增量的重要来源。
“入境游不仅能直接带来旅游收入，还会带动相关服务业的对外服务贸易出口，有助于提升中国整体经济实力。”携程集团联合创始人、董事局主席梁建章表示，“当前，旅游业各方也正共同努力。到2030年入境游客数量有望提升至目前的3倍，预计可带来3000亿美元外汇收入，占GDP的2%-3%，考虑贸易顺差和汇率升值因素，叠加对医疗、教育等行业的带动，整体经济效益可达8%。”
来自商务部研究院国际服务贸易研究所的报告显示，当前中国入境旅游收入占GDP比重不足0.5%，而泰国超过10%、欧美国家普遍在1%至3%之间。差距背后，约1万亿元至3万亿元的潜在市场增量正待释放。
供给侧协同发力 增量机遇“切实可见”
瞄准万亿级的增量空间，近年来入局入境游市场的企业也越来越多。在培育自身差异化竞争优势的同时，供给侧的协同共进也正发挥出可观的乘数效应。
根据财报，一季度，超过11万家境内酒店、景点、旅行社商家通过携程平台对接国际需求，其中约1.4万家首次获得海外订单。另外，平台上承接入境游订单的酒店总量在一季度也总量突破11万家，规模扩张势头强劲，两年来累计增幅达108%。
据悉，目前携程正着力搭建代表入境友好酒店的“HiChina”标签体系。截至目前，具备这一标签的酒店覆盖4.5万家。该批酒店上线后6个月相比上线前6个月，订单占比绝对值提升了2.6%。
针对入境游客多元文化需求细分标签，协同多地景区适配好国际化接待能力，携程今年以来也在持续加码布局。记者了解到，如产品层面，平台一季度新增了2.1万个多语言可订产品，实现国内头部景点95%票种支持外籍游客可订；在线下场景，通过部署支持16+种语言的智能票机，实现了从UI交互到凭证打印的全母语化覆盖。该系统通过自研的大语言翻译模型，消除了跨境游中的语言壁垒，帮助景区提高入境游线下服务能力，降低景区入境游服务成本和人员压力，为用户提供便捷高效的购票入园体验，已覆盖景区284家。
“以桂林龙脊梯田景区为例，过去，入境游客购票只有一条路：人工窗口。但是景区服务人员的外语能力有限，常常手忙脚乱；官方微信公众号里全是中文界面，海外游客想提前订票也无从下手。另外，境外游客习惯的信用卡、海外移动支付等也常常无法使用。而解决这些问题需要的是一套覆盖线上线下、贯穿行前行中的完整方案。”交流中，一位携程工作人员告诉记者，而通过支持多语言的入境游自助售票机、一张“码”上入园的地推以及公众号直接跳转到多语种购票页面的便利化升级，景区如今也迎来了新的增长空间。合作后，通过携程平台预订龙脊梯田门票的入境游客量同比猛增464%。
“我们的战略核心是一个简单的理念——将入境旅游转化为当地合作伙伴切实可见的发展机遇。我们坚信，企业长远发展与旅游产业生态的健康运转密不可分。”梁建章强调。据悉，携程已设定了未来五年服务2亿入境游客的战略目标。
紧跟市场变化，转型中把握新机遇，成都中国旅行社第一分社也是产业生态中受益者。“从传统地接社到‘小团’定制服务商，我们转型的成果体现在实实在在的数据上。”公司总经理赵沁介绍，2018年到2024年，这家旅行社年GMV由最初不足500万元实现了8000万元的跨越。目前，公司也正积极依托携程海外平台拓展入境及高端定制业务，寻求新的增长点。
在赵沁看来，相较于单纯的订单增长，平台多维度赋能的助益更为关键。如公司利用携程定期提供的站点数据分析，快速掌握不同客源国的需求。在“发现问题-解决问题”的过程中，不断升级高规格接待的服务能力，精细化运营也正切切实实的带来收益。
“我们致力于赋能合作伙伴，强化行业能力，并助力构建更加互联、高效且覆盖全球的旅行生态系统。我们相信，我们的长期价值创造与行业的长期健康发展紧密相连。”携程集团首席执行官孙洁表示。
