4月27日晚，紫光国微披露2026年一季报，业绩增速远超市场预期。第一季度实现营业收入14.99亿元，同比增长46.11%；归母净利润3.34亿元，同比大增180.27%；扣非归母净利润2.72亿元，同比增长170.81%。这一强劲开局，延续了2025年的增长惯性——此前年报显示，2025年全年营收61.46亿元，同比增长11.52%，扣非归母净利润12.18亿元，同比增长31.57%。在半导体行业经历周期性波动的背景下，紫光国微用连续两份财报证明了自己的成长韧性。更令市场关注的是，中央研究院已进入实质性运营，收购瑞能半导的重组稳步推进。业绩稳步走、技术加速转、战略扎实落，共同勾勒出紫光国微作为新质生产力标杆的清晰图景。 

2025年的增长源于核心业务深度挖掘。特种集成电路收入32.12亿元，同比增长24.63%，占营收比重升至52.26%，继续扮演“压舱石”；智能安全芯片收入25.47亿元，毛利率保持在42.73%，全球SIM卡芯片市占率稳居前列；石英晶体频率器件受益于AI算力、光模块等需求，收入同比增长42.86%，成为新增长极。扣非净利增速远超营收增速，反映产品结构优化与降本增效成效。尽管经营现金流7.67亿元同比有所下降，但总资产达189.47亿元，归母净资产137.37亿元，分别增长9.39%和10.83%，资产负债率27.40%保持健康。紫光国微完成2亿元股份回购，拟每10股派3.10元（含税），合计分红约2.60亿元，基本每股收益1.7071元，同比增长22.06%。从季度表现看，公司经历了一季度短暂承压后，二、三季度净利润环比快速回升，第四季度虽季节性回落，但全年盈利质量依然扎实，展现出极强的经营韧性。 

2025年，公司研发投入达15.09亿元，占营收比例24.56%，新增发明专利52项，累计拥有发明专利421项。在特种集成电路领域，FPGA和系统级芯片保持行业领先，新一代高性能产品批量交货，AI+视觉感知产品关键算法取得突破；在智能安全芯片领域，全球首颗开放式架构安全芯片E450R成功商用，该芯片获颁中国首张“金融信息技术产品评估证书”，汽车控制芯片THA6系列第二代产品已批量导入多家头部主机厂和Tier1，安全芯片累计出货量超270亿颗；在石英晶体频率器件领域，应用于AI算力服务器、光模块的高基频差分晶体振荡器成功研制，并通过多家头部企业AVL平台认证。高强度、高密度的研发投入，正在持续转化为产品竞争力和市场订单。 

外延并购同步发力。2026年1月，紫光国微披露拟收购瑞能半导100%股权的相关预案，标的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试一体化能力，产品涵盖晶闸管、碳化硅器件、IGBT及功率模块，电气性能国际领先。交易完成后，公司将快速补齐功率半导体制造环节，整合功率半导体产品矩阵，完善从特种IC、安全芯片到功率器件的产业布局。值得关注的是，双方在晶圆制造、封装测试采购方面具备显著协同性，上市公司采购规模更大、供应链管理经验更丰富，可有效降低标的公司成本，加速其在新能源汽车、光伏储能等高景气领域的渗透。重组工作正积极推进，市场高度关注。多家券商认为并购将完善功率半导体布局，长期向好。 

据了解，紫光国微将于5月8日举办2025年度业绩说明会，届时高管将与投资者深入交流。一季报的开门红验证了业绩增长的确定性，中央研究院的落地打开了长期技术空间，瑞能半导的收购则补齐了产业链关键一环。站在2026年二季度的起点，在业绩确定性增长、技术快速转化、战略有序落地形成正向循环背景下，紫光国微在国产替代深水区中持续锚定新质生产力标杆。