4月23日，浙江万马股份有限公司（简称“万马股份”，002276.SZ）发布了2025年年报。数据显示，2025年，公司实现营业收入192.40亿元，同比增长8.33%；实现归属于上市公司股东的净利润3.47亿元，同比增长1.74%。与此同时，公司在新产品研发、全球化布局等方面取得一系列成果，推动公司向高端化、数智化方向转型。

营收净利双增

公开资料显示，万马股份是一家专注于电力传输领域的上市公司。公司业务涉及电线电缆、高分子材料、新能源产业三大领域。

分产品来看，万马股份电力产品和高分子材料两大核心产品均实现稳步增长。2025年度，公司电力产品实现营业收入131.29亿元，同比增长11.76%，占营业收入比例为68.23%。高分子材料实现营业收入53.97亿元，同比增长4.07%。

分地区看，万马股份区域拓展成效显著。2025年，公司华南地区实现营业收入27.88亿元，同比大幅增长82.90%，营收占比由2024年的8.58%提升至14.49%。其他地区实现营业收入36.46亿元，同比增长19.88%。同时，公司也披露称全年海外业务发出同比增长66%。

销量方面，2025年，万马股份电力产品销售量同比增长7.10%，达到154600.10吨；高分子材料销售量同比增长9.38%，达到578297.09吨。

毛利率方面，万马股份两大主营产品的毛利率同步改善，核心产品的盈利能力进一步增强。2025年，公司整体销售毛利率为12.14%，较上年提升0.82%。其中，电力产品毛利率为10.94%，同比提升1.02%；高分子材料毛利率为14.43%，同比提升1.19%。

利润方面，2025年万马股份实现归母净利润3.47亿元，同比增长1.74%。同时，公司也披露相应的利润分配预案：以公司2025年12月31日的总股本1011075,446股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.55元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

技术攻坚与战略布局并进

万马股份在营业收入和归母净利润双增的同时，公司技术方面也取得一定的进展。此外，公司也在实行深化全球化布局、推进产能优化等一系列战略举措。

2025年，万马股份高分子板块，完成了“220kV海缆用超净绝缘料及超光滑屏蔽料”等多项重点新产品研究与开发，公司也参与了国内首条110kV国产导电炭黑屏蔽料电缆的投运。此外，2026年3月，公司与中石化化销华东、上海石化举办110kV及以上超高压电缆绝缘料基料联合发布会，构建起了上游原料—中游材料—下游制品协同创新的国产化生态。

新能源板块方面，截至2025年底，万马爱充运营直流桩2.16万台，成为行业重要参与者之一，平台充电量同比增幅达27%。同时，公司800KW全液冷主机、600A液冷充电终端实现转产，重卡配套充电设备销量同比大幅增长179%。

截至2025年末，万马股份拥有有效知识产权662项，包括发明专利109项、实用新型专利420项、外观设计73项、软件著作权60项。

国际化方面，万马股份全年海外业务发出同比增长66%。同时，公司成功取得EAC认证，顺利进入中亚市场。同时，公司联合境外合作伙伴研发110℃欧标防火线缆，成功通过DEKRA认证。此外，在高端市场方面，万马股份表示在超高压500kV产品领域成功中标中国与巴基斯坦合作建设的大型核电项目，标志着其正式进入高端能源基础设施市场。

产能建设方面，万马股份高分子材料板块聚焦产能升级与区域布局优化，稳步推进重大项目建设。2025年内，四川新基地“年产8万吨环保型高分子材料产业化项目”顺利投产，辐射周边市场并降低物流成本。同时，超高压三期项目顺利投产，扩大了超高压电缆用高分子材料产能，优化产品结构，提升了高端产品供应能力。

展望未来，万马股份表示，公司将锚定高端化发展方向，优化产业布局，加快数智化转型。同时，在产品上坚持以客户为中心，加大研发创新力度，提升品牌力，提升产品价值。