3月25日，大同证券有限责任公司（以下简称“大同证券”）被宁波证监局出具警示函，大同证券作为公司债券“H23欣捷1”的受托管理人，在受托管理期间，未对发行人未披露相关债务逾期事项保持必要关注，未在2025年年度受托管理事务报告中披露相关债务逾期事项，未能采取有效措施督导发行人履行信息披露义务。

欣捷投资风险持续暴露

记者注意到，“H23欣捷1”由欣捷投资控股集团有限公司发行，该公司也在同日收获宁波证监局的警示函。宁波证监局称，经查，该公司自2024年11月以来，多次存在未能清偿有息债务单次违约金额达到1000万元、1个自然年度内累计违约未偿余额达到5000万元，且未在5个交易日内予以披露的行为。

上述行为违反了《公司债券发行与交易管理办法》（证监会令第222号）第四条、第五十条、第五十四条第二款第四项的规定。时任信息披露事务负责人陆晓红对上述行为负有主要责任。对此宁波证监局决定，对该公司、陆晓红采取出具警示函的行政监管措施。

来自监管部门的警示函，仅是欣捷投资控股集团有限公司“违约”风暴的余波。今年1月，该公司发布公告称，截至本报告披露日，公司及子公司金融机构借款逾期金额合计约为123100.53万元，同时，公司及旗下子公司商业承兑汇票兑付存在逾期情况，累计逾期金额约为26068.10万元。以上逾期合计金额约为149168.62万元。

今年3月，上海票据交易所披露数据显示，该公司累计逾期发生额为6295.74万元，逾期余额为3600万元。违约失信之外，该公司也陷入多重诉讼。因金融借款合同纠纷，中信银行股份有限公司宁波分行将欣捷投资控股集团有限公司等告上法庭，该案在3月27日由宁波市海曙区人民法院开庭审理。

大同证券频现合规漏洞

大同证券近年来的业绩表现较为亮眼。iFinD数据显示，2023年，大同证券全年实现营收3.19亿元，同比下降21.13%，净利润扭亏至2457.77万元；2024年，高层更迭之后，大同证券迎来营收、净利润双增长，其中，营收同比增长40.59%至4.49亿元，净利润更是翻倍至5585.83万元。

2025年，大同证券业绩表现持续向好。三季报数据显示，大同证券前三季度营收为3.69亿元，同比增长27.88%，净利润增至8451.07万元。

业绩增长的同时，大同证券近年来的合规风险问题则持续凸显。仅就今年而言，大同证券就因合规问题已领多张监管部门“罚单”。

今年1月，山西证监局对李文彬采取出具警示函措施。山西证监局称，经查，在大同证券有限责任公司大同新建南路证券营业部工作期间，存在违规操作客户证券账户、借用客户证券账户从事证券投资的行为。

今年2月，中国人民银行山西省分行披露的行政处罚决定信息公示表显示，大同证券被给予警告，并处罚款21.6万元，其违法行为类型包括未按照规定开展客户尽职调查、未按照规定报告可疑交易。

业绩高歌猛进的同时，合规短板若不补齐，恐将成为制约大同证券长远发展的“暗礁”。