2025年进入最后一周，国内创投市场在经历调整后正迎来回暖。记者梳理IT桔子数据显示，截至12月25日，国内今年一级市场投融资事件（不含并购、上市及上市后融资）有8729起，累计投融资总额约7790.78亿元（未披露融资额不纳入统计），较去年全年融资金额增长178.85亿元。

回溯近几年数据，2021年一级市场投融资事件为9046起，投融资金额合计14959.93亿元，融资规模达到阶段性峰值，隔年双双大跌、进入创投“寒冬”，全年7326起投融资事件合计为9414.67亿元，2023年创投规模进一步收缩至6399起、7696.67亿元，2024年微增至6941起、7969.63亿元。

今年以来，创投市场持续回暖。具体来看，一级市场一季度投融资事件数量达到1865起，投融资金额合计1632.93亿元；二季度投融资事件达到2082起，合计1828.26亿元；三季度投融资事件达到2462起、合计2391.10亿元；四季度截至发稿时已有2320起投融资事件，合计1938.49亿元。

从投资数量来看，深创投、毅达资本、合肥创新投资、奇迹创坛、中科创星、顺禧基金、Y Combinator、麓山投资、北京国管、红杉中国成为年内投资数量前十的机构，年内分别投资110起、106起、92起、89起、89起、87起、87起、85起、82起、75起，合计902起，占比达到10.33%。

今年投资倾向于哪些行业？资金正在大量涌向“硬科技”行业。以12月份为例，当月投融资事件数量为737起、合计681.43亿元，最热门的五大行业分别为先进制造（371起）、医疗健康（115起）、人工智能（72起）、企业服务（43起）、传统制造（32起），占当月投融资事件比重达到85.89%。

“我们在2024年的基础上，投资速度进一步提升了20%—30%。”红杉中国合伙人周逵在日前举办的第二十五届中国股权投资年度大会上表示，按照当前的节奏，红杉中国今年的投资企业数量将超过100家。在他看来，这一变化与AI的爆发密切相关，技术突破打开了全新的市场局面。

谈及2026年的投资方向，纪源资本管理合伙人符绩勋称，AI依旧是明年投资的核心主题，国内“AI+硬件”的潜力非常大，各类硬件设备创新将不断涌现。“当然我认为在具身智能方面还是有一定的局部泡沫，但结合仓储机器人、手术机器人这些具体应用领域，市场机会仍然非常可观。”符绩勋说。